- تمت مراجعة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الرابع صعودًا إلى 3.4%، في حين جاءت مطالبات البطالة الأولية قوية.
- جاء مؤشر مديري المشتريات (PMI) في شيكاغو لشهر مارس أقل من المتوقع.
- تقف عوائد سندات الخزانة الأمريكية متباينة وتحد من الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في البداية إلى 104.70 لكنه استقر بعد ذلك عند 104.50. على الجانب الإيجابي، فإن مراجعة الناتج المحلي الإجمالي والأرقام الأسبوعية القوية لمطالبات البطالة الأولية من الولايات المتحدة استفادت من الدولار الأمريكي. ولكن يبدو أن مؤشر مديري المشتريات (PMI) في شيكاغو الأضعف من المتوقع قد أدى إلى انخفاض زخم الدولار الأمريكي.
يبدو الاقتصاد الأمريكي ثابتًا مع اتخاذ موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) مسارًا حذرًا. وعلى الرغم من المراجعات التصاعدية لتوقعات التضخم، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي، تحت توجيهات باول، يمتنع عن المبالغة في رد الفعل تجاه الارتفاعات القصيرة الأجل في التضخم. ولا تزال البداية المتوقعة لدورة التيسير في يونيو تعتمد على البيانات الواردة.
الملخص اليومي لمحركات السوق: فشل مؤشر DXY في الحفاظ على ارتفاعه إلى أعلى مستوياته منذ فبراير، والأنظار على نفقات الاستهلاك الشخصي
- جاءت بيانات البطالة أقل بقليل من المتوقع عند 210 ألفًا مقابل 215 ألفًا المتوقعة للأسبوع المنتهي في 23 مارس.
- تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع صعودًا إلى نمو سنوي قدره 3.4٪.
- على الجانب السلبي، جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI) لشهر مارس الصادرة عن معهد إدارة التوريدات أقل من التوقعات عند 41.4، مقابل 46 المتوقعة و44 السابقة.
- تظهر عوائد سندات الخزانة الأمريكية نتائج متباينة، حيث بلغ العائد لمدة عامين 4.60%، والعائد لمدة 5 سنوات عند 4.20%، والعائد لمدة 10 سنوات عند 4.19%.
- انخفض احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو إلى 66% مقارنة بـ 85% في بداية الأسبوع، وهو ما يبدو أنه يخفف من تأثير الدولار.
- سيكون الحدث الأبرز لهذا الأسبوع هو تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 2.5% على أساس سنوي، في حين من المتوقع أن يأتي المقياس الأساسي عند 2.8%.
- إن نتيجة مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف تحدد وتيرة الدولار الأمريكي على المدى القصير.
التحليل الفني DXY: المضاربون على صعود DXY هم المسيطرون، لكنهم يواجهون صعوبة في القيام بحركة صعودية كبيرة
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) بشكل طفيف حول 60، في حين يظهر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) أعمدة خضراء تشير إلى وجود زخم صعودي. ومع ذلك، يبقى أن نرى ما إذا كانت قوة الشراء الحالية يمكن أن تحفز مؤشر DXY إلى مستويات أعلى حيث يشير مؤشر MACD أيضًا إلى إمكانات صعودية محدودة.
بالنظر على نطاق واسع، يقع مؤشر DXY بشكل مريح فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 20 و100 و200 يوم (SMAs)، مما يشير إلى أن زخم الشراء أقوى في سياق أوسع. يشير هذا إلى أنه على الرغم من النغمات الهبوطية على المدى القصير، إلا أن المضاربين على الارتفاع يتمتعون بقبضة أقوى على المدى الطويل.
على الرغم من هيمنتهم، إلا أن المضاربين على الارتفاع مستقرون حاليًا ولكن يبدو أنهم يكافحون من أجل اكتساب المزيد من الأرض، مما قد يؤثر على ديناميكية مؤشر DXY على المدى القصير.
الأسئلة الشائعة حول التوظيف
تعتبر ظروف سوق العمل عنصرا أساسيا لتقييم صحة الاقتصاد وبالتالي محركا رئيسيا لتقييم العملة. إن ارتفاع معدلات التوظيف، أو انخفاض معدلات البطالة، له آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل الضيق للغاية ــ وهو الموقف الذي يوجد فيه نقص في العمال لملء المناصب المفتوحة ــ من الممكن أن يخلف أيضاً آثاراً على مستويات التضخم وبالتالي السياسة النقدية، حيث يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
تعد وتيرة نمو الرواتب في الاقتصاد أمرًا أساسيًا لواضعي السياسات. ويعني نمو الأجور المرتفع أن الأسر لديها المزيد من الأموال لإنفاقها، مما يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور على أنه عنصر رئيسي في التضخم الأساسي والمستمر، حيث من غير المرجح أن يتم التراجع عن الزيادات في الرواتب. تولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا ببيانات نمو الأجور عند اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية.
ويعتمد الوزن الذي يخصصه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل على أهدافه. لدى بعض البنوك المركزية صراحة صلاحيات تتعلق بسوق العمل تتجاوز السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز الحد الأقصى من تشغيل العمالة واستقرار الأسعار. ومن ناحية أخرى، فإن التفويض الوحيد الممنوح للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في إبقاء التضخم تحت السيطرة. ومع ذلك، وعلى الرغم من التفويضات الممنوحة لهم، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملا مهما بالنسبة لصناع السياسات نظرا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.