السباق على Silicon Valley Bank (SVB
VB
) إلى الاندفاع للعودة.

يتدفق أصحاب رؤوس الأموال وشركات التكنولوجيا الناشئة التي يمولونها إلى الإصدار الجديد من البنك المصمم لخدمتهم بعد أيام فقط من سحب الودائع بشكل جماعي ، ردًا على أسئلة حول جودة أصول SVB في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة.

لقد تغير شيئان: قرر المنظمون في الولايات المتحدة إنشاء استثناء للحد الأقصى البالغ 250 ألف دولار المؤهل للتأمين على الودائع الفيدرالية ، ووعدوا بجعل جميع المودعين كاملين ، وقرر وادي السيليكون أنه من المقبول استئناف العمل المصرفي مع بنك سيليكون فالي.

يقول هيمانت تانجيا: “عندما رأينا بدايات السباق على البنك ، كان الشيء الوحيد الذي كان واضحًا هو أن أصحاب رؤوس الأموال المغامرة يركزون على كيفية تقديم المشورة لشركة واحدة في كل مرة ، وفقدنا التفكير في ما هو مناسب للمجتمع”. ، الرئيس التنفيذي لشركة جنرال كاتاليست. “كان من الممكن أن يكون هناك ملايين لا يتقاضون رواتبهم هذا الأسبوع ، والثقة المتدهورة بالفعل في صناعتنا كانت ستزداد سوءًا.”

منذ يوم الاثنين ، وقعت أكثر من 650 شركة لرأس المال الاستثماري (VC) بيانًا لدعم Silicon Valley Bridge Bank ، الكيان الذي أنشأته Federal Deposit Insurance Corp. لتولي المؤسسة الفاشلة ، والتي أغلقتها الوكالة رسميًا في 12 مارس ، على الأرجح القضاء على استثمارات المساهمين وإضعاف مطالبات الدائنين ذوي الرتب الدنيا. أوصت VCs General Catalyst و Bessemer و Greylock و Lightspeed و Lux Capital و Mayfield Fund و Redpoint و Upfront بأن تحتفظ شركاتها الاستثمارية أو تعيد ما لا يقل عن 50٪ من إجمالي رأس مالها مع Silicon Valley Bank.

“إذا كنت قد تعاملت بالفعل مع بنك Silicon Valley ، ولديك الآن ضمان من الحكومة الفيدرالية بأن أموالك آمنة هناك ، فهذا أمر جذاب للغاية عندما قضيت عطلة نهاية الأسبوع في انتزاع شعرك من القلق من أنك ستفقد كل أموالك يقول سيث بانون ، الشريك المؤسس لشركة 50 Years ، وهو صندوق رأسمال رأسمال في مراحله المبكرة “بسبب انهيار النظام المصرفي”. 50 عامًا حوّلت 17 مليون دولار ، 90٪ من أموالها ، إلى بنك سيليكون فالي بريدج. يتم إيداع الـ 10٪ الأخرى في عطارد.

شركة كامبريان الاستثمارية في سان فرانسيسكو فتح حساب جديد مع Silicon Valley Bridge Bank ، أعلن Henrique Dubugras ، الرئيس التنفيذي المشارك والمؤسس المشارك لـ neobank للأعمال Brex ، أن الشركة ستنقل 200 مليون دولار من أموال الشركات هناك أيضًا.

“إن الشيء الأول الذي يمكنك القيام به لدعم مستقبل هذه المؤسسة هو مساعدتنا في إعادة بناء قاعدة الودائع الخاصة بنا ، سواء من خلال ترك الودائع في Silicon Valley Bridge Bank وتحويل الودائع المرتجعة التي بقيت خلال الأيام العديدة الماضية ،” وفقًا لبيان. من تيم مايوبولوس ، الرئيس التنفيذي للكيان الجديد.

لكن ليس من الواضح ما إذا كان دعم المؤسسة الجديدة هو الهدف النهائي.

قد يكون التركيز على توجيه الأموال إلى Silicon Valley Bridge Bank بمثابة محاولة للمساعدة في جذب مشترٍ بعد أن كان FDIC على ما يبدو غير قادر على تأمين واحد في نهاية الأسبوع الماضي. تقول آن بالسر ، رئيسة العلاقات الحكومية والسياسة العامة لمصرفي المجتمع المستقل في أمريكا: “الغرض من البنك الجسر هو الانتقال إلى مشترٍ آخر ، بينما يتم دعم الأمور ، أو في الأساس تهدئة”.

إذا كان بنك الجسر قادرًا على جذب قاعدة ودائع قوية ، فقد يكون قادرًا على العثور على مشتر يقدم خدمات مماثلة لـ SVB بدلاً من إنهاء العمليات. كانت هذه الخدمات مفيدة لمجتمع الشركات الناشئة والتقنية ، حيث ساعدت SVB القديم على زيادة الودائع إلى 175 مليار دولار في عام 2022 من 55 مليار دولار فقط في عام 2019. وبلغت أصول SVB 209 مليارات دولار في نهاية عام 2022. قد يكون من الصعب تكرار الخدمات المصرفية الخاصة بـ SVB النهج الذي يلبي احتياجات الشركات الناشئة التي لا تلبي دائمًا الحد الأدنى من متطلبات البنوك التجارية والمقرضين الآخرين.

اقترح أصحاب رأس المال المغامرون أن شركاتهم الناشئة توزع حوالي نصف ودائعهم على حسابين أو ثلاثة بالإضافة إلى SVB ، يجب أن يكون أحدها على الأقل أحد الأربعة الكبار في الولايات المتحدة: JPMorgan Chase
JPM
، بنك امريكي
باك
، ويلز فارغو
WFC
و CitiBank.

عندما حاول المودعون الانتقال إلى تلك المؤسسات خلال فترة الذعر ، وجدوا أن الحد الأدنى من الودائع التي تصل إلى 20 مليون دولار كان مقيدًا وأن أوقات الاستجابة كانت أبطأ مما اعتادوا عليه في SVB البارعين في مجال التكنولوجيا.

يقول إريك بان ، الشريك المؤسس والشريك العام في Hustle Fund: “بدأت آثار المخلفات تتلاشى ، ويرى الناس مدى أهمية هذه المؤسسة”. “هناك الكثير من الحركة الجماعية للتأكد من استمرار دعم هذه المؤسسة لأنها كانت بالفعل أكثر البنوك التجارية الصغيرة ودية للتكنولوجيا.”

بالإضافة إلى تجارب خدمة العملاء الأفضل ، يعد Silicon Valley Bank أحد الخيارات الوحيدة التي تمتلكها الشركات الناشئة للوصول إلى خطوط الائتمان. أمضى البنك سنوات في بناء علاقات في الوادي لتقييم الجدارة الائتمانية للشركات الناشئة والتنبؤ بمصداقية داعمي المشاريع للتدخل النقدي إذا لزم الأمر. الشركات الناشئة في المرحلة المبكرة ليست مؤهلة للحصول على خطوط ائتمان في العديد من البنوك التي تفضل خمس أو حتى 10 سنوات من التاريخ المالي لمقدم طلب الديون.

يقول تانجيا من جنرال كاتاليست: “إذا فكرت في بيئة السوق التي نحن فيها الآن ، فهناك مجموعة من الشركات تمر بصعوبة – تحاول جمع الأموال ، وقد تكون تقييماتها مرتفعة للغاية ، وقد رسموا خطوط ائتمان”. “إنهم بحاجة إلى بنك يمكنه تحمل مخاطر الجدوى والاستيعاب.”

في الوقت الذي يجمع فيه SVB الودائع ويواجه مستقبله ، هناك تذمر بين البنوك المجتمعية حول طريقة الإنقاذ. تم دعم SVB وبنك Signature الذي يركز على العملات المشفرة ، والذي عانى أيضًا من التشغيل ، بعد أن تم تعريفه على أنه مهم للنظام المالي الأمريكي من قبل وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي و FDIC. سيتم تغطية أي خسائر يتم تكبدها لدعم الودائع غير المؤمن عليها في البنكين من خلال صندوق تأمين الودائع ، وهو حساب يستخدم لسداد المودعين عند فشل البنك. تساهم المؤسسات المالية في جميع أنحاء البلاد في الصندوق كل ثلاثة أشهر ، وقد لا يتم اعتبار البنوك الصغيرة مؤهلة على أنها مهمة على مستوى النظام إذا واجهت مشاكل.

حتى قبل أزمة بنك وادي السيليكون ، كان صندوق تأمين الودائع نقطة توتر بين البنوك المجتمعية ومؤسسة التأمين الفيدرالية. في أغسطس ، أرسل إكبا خطابًا إلى المنظمين يعارض فيه زيادة مقترحة بمقدار نقطتين أساسيتين في المساهمات لجميع البنوك. تعارض الرسالة نهج “مقاس واحد يناسب الجميع” موضحًا أن البنوك المجتمعية تشكل مخاطر أقل على الصندوق وستكون مثقلة بشكل غير متناسب بزيادة المساهمة.

“يمنح هذا الجميع ، بما في ذلك صانعي القواعد ، فرصة لإعادة النظر في السؤال: ما الذي يعنيه حقًا أكبر من أن يفشل؟” يقول ممثل بنك المجتمع بالسر. “لا أعتقد أنه قبل يوم الجمعة الماضي ، كان أي منا يعتقد أن بنك سيليكون فالي كان أكبر من أن يفشل مؤسسة تتطلب هذا النوع من التدخل.”