يحذر كوين طومسون، مؤسس صندوق التحوط للعملات المشفرة Lekker Capital، من أن سوق العملات المشفرة على وشك موجة تصفية كبيرة.
يأتي تحذير طومسون القاسي في الوقت الذي يبدو فيه أن السوق قد فقد قدرته على الارتداد، حتى في العملات المشفرة الرئيسية، في بيئة تظل فيها الرافعة المالية والفائدة المفتوحة مرتفعة، وفقًا لبيانه الخاص.
قال طومسون إن إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين قد أدى إلى تغيير جذري في هيكل سوق العملات المشفرة. في الأسواق الصاعدة السابقة، كان رأس المال يتدفق من البيتكوين والإيثريوم إلى العملات المشفرة الأصغر حيث أصبح المتداولون أكثر ثقة. ومع ذلك، فقد تغير المشهد الحالي بشكل كبير.
وفقًا للمحلل، فإن المستثمرين الذين يتعرضون لعملة البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة يجدون الآن صعوبة في شراء العملات البديلة أو العملات المشفرة بخلاف البيتكوين من حسابات الوساطة الخاصة بهم. وأوضح طومسون: “هناك نقص في الطلب من شأنه أن يدعم تضخم عرض العملات البديلة بنحو 3 مليارات دولار شهريًا على مدار العام أو العامين المقبلين”.
وقارن طومسون سوق الأوراق المالية، حيث كان أداء بعض الأسهم جيدًا بينما انخفض البعض الآخر. وأضاف: “سيكون هذا هو الحال هنا أيضاً، وسيستمر التوزيع في الزيادة بدلاً من النقصان”.
اقترح طومسون أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قد انخفضت وأن صناديق الاستثمار قامت بجمع رأس المال عن طريق بيع أصول العملات المشفرة. ووفقًا للمحلل، فإن المعروض من العملات المستقرة، والتي يستخدمها المتداولون غالبًا لقياس الطلب، قد وصل أيضًا إلى مستوى مرتفع. وقال طومسون: “على الرغم من المحاولات العديدة لكسر أعلى مستوياتها على الإطلاق، فشلت بيتكوين في جمع القوة”.
من المرجح أن يؤثر الركود في الطلب على العملات البديلة بشدة بشكل خاص، حيث تقوم العديد من مشاريع العملات المشفرة بفتح رموزها، مما يمنح فرق المشروع والمستثمرين وصولاً أكبر إلى مخابئ العملات التي تم حظرها سابقًا من البيع، وفقًا للمحلل.
من المرجح أن يكون الجمع بين العرض الكبير من العملات الرمزية وضغط البيع من أصحاب رأس المال الاستثماري قويًا جدًا بالنسبة لمعظم العملات، وفقًا لطومسون، حيث من غير المرجح أن يتدخل المشترون الجدد لتخفيف الضربة.
وقال طومسون: “ليس هناك ذعر بعد، لكنني أتوقع أن يتغير ذلك”. واختتم كلامه بقوله:
*هذه ليست نصيحة استثمارية.