الماخذ الرئيسية
- توقعات أسعار الفائدة مستمرة في التقلب
- انتشرت مشاكل القطاع المصرفي إلى دويتشه بنك
- التقلبات تزداد ارتفاعا
بدأ الربيع رسميًا هذا الأسبوع وستتفتح الأزهار قريبًا مثل Lily of the Valley ؛ ومع ذلك ، تستمر كآبة الشتاء في القطاع المصرفي تلقي بظلالها. أغلقت الأسواق ثابتة نسبيًا يوم الخميس ، لكن هذا لا يروي القصة الكاملة. كان مؤشر S&P 500 قد تم تداوله صعوديًا بما يقرب من 70 نقطة في اليوم قبل التخلي عن هذه المكاسب وإغلاقه أعلى بقليل من 12 نقطة. كما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بما يقرب من 300 نقطة قبل أن يستقر في النهاية أعلى بنسبة 1٪ فقط. استنادًا إلى البحث الذي أجراه Tastylive ، فإن الانعكاسات كما رأينا بالأمس في S&P 500 تحدث فقط حوالي 10 – 15 ٪ من الوقت ، مما يمنحك إحساسًا بنوع السوق الذي نشهده حاليًا نظرًا للمخاوف في القطاع المصرفي.
يوم الأربعاء ، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن زيادة سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ ، بما يتماشى إلى حد كبير مع المكان الذي استقرت فيه التوقعات أخيرًا بعد أن تذبذب بشكل كبير في الأسبوعين الماضيين. في تعليقاته التي أعقبت إعلان سعر الفائدة ، أقر جيروم باول بأن الأزمة المصرفية الحالية قد يكون لها تأثير تشديد على الائتمان ، مما يخلق نوعًا من زيادة سعر الفائدة الاصطناعية. بعد هذه التعليقات ، قامت الأسواق بإعادة ضبط التوقعات لقرارات أسعار الفائدة المستقبلية. اعتبارًا من الآن ، من المتوقع أن يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمفردها عندما يجتمعون في مايو ثم يخفض أسعار الفائدة في يونيو.
ضع في اعتبارك أنه كلما تقدمنا في الوقت المناسب ، أصبحت توقعات أسعار الفائدة أقل موثوقية. ومع ذلك ، فقد شهدنا انخفاضًا حادًا في أسعار الفائدة هذا الأسبوع. استقرت العوائد على سندات العشر سنوات ، بعد أن بلغت ذروتها عند 4.1٪ تقريبًا في بداية مارس ، عند 3.4٪ يوم الخميس. شهد العائد لأجل عامين انخفاضًا كبيرًا من أعلى مستوى له عند 5٪ تقريبًا في وقت سابق من هذا الشهر إلى 3.84٪ اعتبارًا من إغلاق يوم أمس.
يأتي الانخفاض في أسعار الفائدة مع استمرار زيادة الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، وهي مقياس لمقدار الأموال التي يتم إقراضها. في الأسابيع الأخيرة ، أنشأ بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يسمى ببرنامج الإقراض البنكي لأجل. تم وضع هذا البرنامج لتوفير السيولة الطارئة. أدى ذلك إلى زيادة الميزانية العمومية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 94 مليار دولار هذا الأسبوع ، بعد زيادة قدرها 300 مليار دولار الأسبوع الماضي.
في غضون ذلك ، مع استمرار انتشار المخاوف في القطاع المصرفي ، وحين جاء دور دويتشه بنك اليوم ، كانت التقلبات تتسلل إلى الأعلى. يوم الخميس ، استقر مؤشر VIX عند 22.61 وفي بداية التداول كان أقل بقليل من 25. في بداية الأسبوع الماضي ، كسر VIX لفترة وجيزة فوق 30 قبل أن يتراجع بشكل كبير. ومع ذلك ، فإن الحركة البطيئة للأعلى في الأيام الأخيرة تستحق المشاهدة لأنها تظهر أن المستثمرين لا يزالون قلقين بشأن السوق ككل.
في الوقت الحالي ، تتعرض البنوك لضغوط ما قبل السوق. يستمر مؤشر S&P الإقليمي للخدمات المصرفية في الضعف ، بعد أن انخفض بنسبة 30٪ هذا الشهر وحده. انخفضت أسهم First Republic Banks بنسبة 4٪ في وقت مبكر بينما يتداول دويتشه بنك على انخفاض بنسبة 7٪ بعد أن انخفض بنسبة 14٪ في السوق الأولي. كما قلت من قبل ، لا أتوقع أن تختفي هذه الأزمة المصرفية بين عشية وضحاها وأواصل مراقبة الوضع عن كثب. كما هو الحال دائمًا ، سألتزم بخطة الاستثمار الخاصة بك والأهداف طويلة المدى.
تعليق tastytrade، Inc. للأغراض التعليمية فقط.
