على الرغم من انخفاض بنسبة 4٪ منذ بداية العام وحتى الآن ، بالمستويات الحالية ، الأسهم إستي لودر (NYSE: EL) بسعر مناسب ، من وجهة نظرنا. انخفض سهم EL من 254 دولارًا في أوائل يناير إلى 237 دولارًا الآن. يشير عائد EL الذي يبلغ 4٪ منذ بداية العام حتى تاريخه إلى ضعف الأداء مع ارتفاع مؤشر S & P500 الأوسع بنسبة 3٪. بالنظر إلى المدى الأطول قليلاً ، انخفض سهم EL بنسبة 36٪ عن المستويات التي شوهدت في أواخر عام 2021 ، مقارنة بانخفاض 17٪ في مؤشر S & P500 الأوسع. يمكن أن يعزى هذا الانخفاض بنسبة 36٪ لمتعلمي اللغة الإنجليزية إلى 1. نسبة الربح / الخسارة للشركة ، التي انخفضت بنسبة 37٪ إلى 5.2x الإيرادات الزائدة من 8.3x في عام 2020 ، قابلها جزئيًا 2. إيرادات إستي لودر، التي نمت بنسبة متواضعة 0.9٪ إلى 16.4 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ، مقارنة بـ 16.2 مليار دولار في عام 2021 ، و 3. انخفاض بنسبة 1.2٪ في إجمالي أسهمها القائمة إلى 361 مليون سهم حاليًا. لوحة القيادة لدينا – لماذا انتقل سهم إستي لودر – تفاصيل العوامل الكامنة وراء هذه الخطوة.
Estee Lauder هي شركة تصنيع وتسويق أمريكية متعددة الجنسيات للعناية بالبشرة والمكياج والعطور ومنتجات العناية بالشعر ، مع وجود في الأسواق العالمية. تعتبر مبيعات العناية بالبشرة أكبر مساهم في صافي مبيعات الشركة ، حيث حققت 56٪ (9.9 مليار دولار) من إيرادات Estee Lauder في السنة المالية 2022. وقد استفادت الشركة من تعافي السفر وانفتاح الاقتصادات في السنة المالية 2022. ومع ذلك ، فقد حقق هذا الزخم تهدأ الوضع الآن ، وأثرت عمليات الإغلاق الأخيرة في الصين على نمو مبيعاتها. انخفضت عائدات العناية بالبشرة بنسبة 20٪ لتصل إلى 4.5 مليار دولار للأشهر الستة المنتهية في ديسمبر 2022. كما شهدت مبيعات منتجات العطور والماكياج انخفاضًا خلال هذه الفترة.
تعكس توقعات الشركة بشأن انخفاض المبيعات بنسبة 14٪ إلى 12٪ للربع الثالث من السنة المالية التأثير المستمر على الطلب. بالنسبة للسنة المالية الكاملة لعام 2023 ، تتوقع Estee Lauder أن تنخفض مبيعاتها بين 7٪ و 5٪ وأن تنخفض أرباحها بين 4.87 دولار أمريكي و 5.02 دولار أمريكي للسهم الواحد وعلى أساس معدل ، مقارنةً بـ 7.24 دولار أمريكي التي أبلغت عنها في السنة المالية 2022. بسبب ارتفاع التكاليف ، انخفض الهامش التشغيلي للشركة بمقدار 950 نقطة أساس إلى 14.2٪ للأشهر الستة المنتهية في ديسمبر 2022. مقارنة الدخل التشغيلي لـ Estee Lauder لوحة القيادة لديها المزيد من التفاصيل.
بالنظر إلى التقييم ، يبدو أن سهم EL ذو قيمة مناسبة على الرغم من انخفاضه الأخير. عند مستواها الحالي البالغ 237 دولارًا ، يتم تداول EL عند 5.2x إيرادات زائدة مقارنة بمتوسط آخر خمس سنوات يبلغ 6.0 أضعاف. ملكنا مقارنة نسب تقييم Estee Lauder المزيد من التفاصيل. ونحن نقدر تقييم إستي لودر أن تكون حوالي 256 دولارًا للسهم الواحد ، أي حوالي 7٪ أعلى من سعر السوق الحالي ، وتمثل 5.6x P / S مضاعفًا على أساس إيرادات TTM. من المنطقي حدوث انخفاض طفيف في مضاعف الربح / الخسارة في EL مقارنة بمتوسطها التاريخي ، بالنظر إلى الانخفاض المتوقع في الأرباح على المدى القريب.
بينما تبدو أسهم EL ذات قيمة كاملة ، فمن المفيد معرفة كيفية القيام بذلك أقران إستي لودر أجرة على المقاييس المهمة. ستجد مقارنات أخرى قيّمة للشركات عبر الصناعات في مقارنات الأقران.
علاوة على ذلك ، تسببت أزمة Covid-19 في العديد من حالات التوقف في الأسعار التي يمكن أن توفر فرصًا تجارية جذابة. على سبيل المثال ، سوف تندهش من مدى كون تقييم السهم غير بديهي سينتاس مقابل ميرك.
مع ارتفاع التضخم ورفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ، من بين عوامل أخرى ، انخفض سهم EL بنسبة 13٪ في الاثني عشر شهرًا الماضية. هل يمكن أن تسقط أكثر؟ تعرف على مدى انخفاض مخزون Estee Lauder من خلال مقارنة انخفاضه في حوادث السوق السابقة. فيما يلي ملخص أداء جميع الأسهم في حوادث السوق السابقة.
ماذا لو كنت تبحث عن محفظة أكثر توازناً بدلاً من ذلك؟ ملكنا محفظة عالية الجودة و محفظة متعددة الإستراتيجيات تغلبت على السوق باستمرار منذ نهاية عام 2016.
استثمر مع تريفيس محافظ ضرب السوق
اظهار الكل تريفيس تقديرات الأسعار