غالبًا ما تعتمد عمليات الحصار على تعاون الحلفاء. لدى الولايات المتحدة كل الأسباب التي تجعل اليابان وهولندا تنضمان إلى حظرها على تصدير آلات أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين. لكن الحكومات مترددة في تقويض أبطالها في مجال التكنولوجيا. توقع تمحيصًا دقيقًا للنصوص الدقيقة بمجرد إبرام اتفاق.
من المتوقع أن توسع هولندا القيود المفروضة على ASML ، أكبر صانع لمعدات الرقائق ، مما سيمنعها من بيع بعض أجهزتها المتقدمة بتقنية الطباعة الحجرية القصوى – وهو أمر ضروري لصنع أحدث الرقائق. يمكن لليابان أن تضع قيودًا مماثلة على شركتي Nikon و Tokyo Electron المحليين.
بالنسبة لـ ASML ، سيكون الضرر قصير الأمد. ليس لديها منافسين وقائمة انتظار طويلة للتسليم. أي مبيعات خسرت لصالح الصين سيتم تعويضها بسرعة في مكان آخر ، لشركات مثل Intel و TSMC ، التي تعمل على بناء القدرات.
هذا العام ، من المتوقع أن ينمو صافي مبيعات ASML بأكثر من 25 في المائة ، حتى أسرع من 13 في المائة العام الماضي. تمثل الصين حوالي 15 في المائة فقط من إجمالي المبيعات.
لكن الصين هي أكثر أهمية لصانعي معدات الرقائق الأقل تقنية مثل Nikon و Tokyo Electron ، حيث تمثل أكثر من ربع إجمالي المبيعات لهذه الأخيرة. يستخدم صانعو الرقائق المحليون معدات تعمل وفقًا للمعايير القديمة التي يوفرها صانعو الرقائق اليابانيون.
لقد خفضت طوكيو إلكترون بالفعل توقعاتها لأرباح العام بأكمله. وفي تشرين الثاني (نوفمبر) ، قالت إن صافي الربح الموحد عن العام المنتهي في آذار (مارس) من المتوقع أن ينخفض بنسبة 8 في المائة. كان هذا انعكاسًا حادًا للتوجيه السابق بزيادة 20 في المائة.
ارتفعت أسهم ASML بمقدار الربع هذا العام وتم تداولها بأرباح آجلة 33 ضعفًا ، أي أكثر من 40 في المائة علاوة على أقرانها اليابانيين.
وينبغي أن تتسع هذه الفجوة أكثر هذا العام. يلوح في الأفق ركود في صناعة الرقائق ، مع انخفاض الطلب على المنتجات الاستهلاكية. وفي الوقت نفسه ، لا تزال أسعار المواد الخام والإنفاق على البحث والتطوير – التي يجب على الشركات الحفاظ عليها لمواكبة التكنولوجيا المتغيرة بسرعة – مرتفعة. توقع انخفاض أرباح الأسهم وارتفاع سعر السهم.
