افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تبددت مكاسب دويتشه بنك من النتائج الفصلية التي جاءت أفضل من المتوقع الأسبوع الماضي يوم الاثنين بعد أن أدى تحذير بشأن الأرباح بقيمة 1.3 مليار يورو إلى انخفاض الأسهم بنسبة 8 في المائة.
قال أكبر بنك في ألمانيا مساء الجمعة إنه سيخصص مخصصات تصل إلى 1.3 مليار يورو لدعوى قضائية طويلة الأمد بشأن السعر الذي دفعه لشراء مساهمي الأقلية في Postbank في عام 2010.
أثبتت عملية الاستحواذ التي شجعتها الحكومة الألمانية على منافسها المحلي Postbank، والتي حدثت على مراحل اعتباراً من عام 2008 فصاعداً، أنها واحدة من أسوأ صفقات الاندماج والاستحواذ في تاريخ البنوك الألمانية.
لقد جادل المساهمون في Postbank منذ فترة طويلة بأن دويتشه دفع أقل من اللازم عندما عرض عليهم 25 يورو للسهم، بحجة أنه اكتسب السيطرة على Postbank في وقت سابق عندما كان سعر السهم أعلى بكثير وكان ملزمًا قانونًا بتقديم عرض استحواذ بسعر 57.25 يورو للسهم. .
وقالت دويتشه إن محكمة في كولونيا أشارت في جلسة استماع في وقت سابق يوم الجمعة إلى أنها “قد تجد عناصر من هذه الادعاءات صالحة في حكم لاحق”. وقال البنك في بيان يوم الأحد إنه “يعتقد أن حججه بشأن الحقائق والقانون قوية”.
لكن دويتشه أشار للمرة الأولى إلى أنه قد يكون على استعداد لتسوية القضية خارج المحكمة. وقال البنك: “اقترحت المحكمة أن يفكر الطرفان في الدخول في مفاوضات تسوية”، مضيفاً أن مثل هذا الاتفاق “ممكن”.
وانخفضت أسهم دويتشه بنك بنسبة 7.5 في المائة إلى 15.29 يورو يوم الاثنين.
وقال أندرو كومبس، المحلل في سيتي جروب، في مذكرة بحثية يوم الاثنين، إنه في حين أن المخصص سيمحو ما يقرب من خمس الربح السنوي المتوقع للبنك قبل الضريبة البالغ 6.8 مليار يورو، إلا أنه مع ذلك “يبدو أنه يمكن التحكم فيه”. وقال كومبس إن الضربة المالية تعادل 2 في المائة من القيمة الدفترية الملموسة للبنك و4 في المائة من القيمة السوقية للبنك.
وأكد دويتشه مجددًا يوم الأحد أن “أهدافه المالية لعام 2025 لم تتغير”. ومن بين هذه الأهداف، التي تم الكشف عنها في عام 2022، كان التعهد بإنفاق 8 مليارات يورو على إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح بين عامي 2021 و2025. وفي تشرين الأول (أكتوبر) الماضي، قال البنك أيضًا إنه يأمل في زيادة التوزيعات على المساهمين بما يصل إلى 3 مليارات يورو بحلول عام 2025.
يوم الأحد، قال دويتشه بنك إنه “لا يزال على المسار الصحيح لتحقيق توزيعات إجمالية تتجاوز 8 مليارات يورو” لكنه لم يكرر الرقم 3 مليارات يورو.
لقد أتت ملحمة المحكمة الطويلة الأمد حول السعر الذي دفعه دويتشه بنك في عام 2010 بانتصارات مؤقتة لكلا الجانبين، أبطلتها المحاكم العليا في وقت لاحق.
كان الأساس المنطقي الرسمي لدويتشه لاستحواذه على Postbank في ذلك الوقت هو أنه يمكنه استخدام ودائع التجزئة الوفيرة لدى Postbank كتمويل رخيص لأنشطة البنك الاستثماري الخاص به.
وبعد أن تم حظر ذلك من قبل الجهات التنظيمية والفشل الذريع للمحاولة الأولى لتكامل تكنولوجيا المعلومات المكلف، عرض دويتشه بنك Postbank للبيع في عام 2015. وبعد فشله في جذب مشتري مناسب، تراجع عن هذا القرار بعد عامين وبدأ بدلا من ذلك محاولة ثانية لبيعه. دمج أنظمة تكنولوجيا المعلومات الخاصة بها.
استمر هذا المشروع لمدة ست سنوات أخرى، وأدت المشكلات المتعلقة بالتكامل في العام الماضي إلى توبيخ علني من قبل هيئة الرقابة المصرفية BaFin. وقال البنك الأسبوع الماضي إن المشكلات تم حلها إلى حد كبير، لكن التكاليف الإضافية المرتبطة بمشروع تكنولوجيا المعلومات تبلغ أكثر من 100 مليون يورو.