افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
تجنبت إدارة شركة تليكوم إيطاليا مواجهة مع أكبر مستثمريها فيفيندي، حيث قالت المجموعة الفرنسية إنها ستمتنع عن التصويت على إعادة تعيين الرئيس التنفيذي للمجموعة في اجتماع للمساهمين يوم الثلاثاء.
وتحدى فيفيندي، الذي يمتلك حصة 24 في المائة في شركة الهاتف الإيطالية، خطة الرئيس التنفيذي بيترو لابريولا لفصل شبكة المجموعة عن أعمال الخدمات الخاصة بها وبيعها لشركة الأسهم الخاصة الأمريكية KKR في محاولة لخفض الديون.
تدعي المجموعة الفرنسية، التي استثمرت 4 مليارات يورو في شركة تيليكوم إيطاليا (TIM) منذ عام 2015 واضطرت إلى ضمان استثمارها، أن الصفقة البالغة 22 مليار يورو تقلل من قيمة الشركة.
ويسعى لابريولا إلى فترة ولاية جديدة يوم الثلاثاء، حيث يواجه إعادة تعيينه طعنًا من قبل اثنين من مستثمري الأقلية الذين قدموا مرشحين بديلين. ومن بين المرشحين الرئيسيين الآخرين الذين تم طرحهم المدير التنفيذي السابق لـ TIM ستيفانو سيراجوسا والمدير التنفيذي لشركة Google ومقره باريس لورانس لافونت.
كانت فيفيندي العقبة الرئيسية أمام إعادة تعيين لابريولا، نظرًا لحجم حصتها، لكن المجموعة الفرنسية قالت في بيان لها إنها “لا ترغب في أن تكون مرتبطة بالقرارات المتعلقة بتعيينات مجلس الإدارة، لأنها ترى أنه يتعين على الإدارة المستمرة و أنصارها لتسوية الوضع الدقيق الذي تجد فيه TIM نفسها”.
وطعنت فيفيندي العام الماضي في المحكمة أمام خطة لابريولا لتقسيم الشبكة على أساس أنها لم تُطرح للتصويت على المساهمين. لكن فيفيندي لم تصل إلى حد مطالبة القاضي بتعليق الصفقة أثناء البت في القضية. ومن المرجح أن تستغرق تسوية القضية سنوات، وقالت فيفندي إنها ستستمر في الطعن في قرار الشركة.
ووافقت الحكومة الإيطالية، التي تتمتع بحق النقض على الصفقات التي تنطوي على أصول استراتيجية وطنية مثل البنية التحتية للاتصالات، على الصفقة في يناير/كانون الثاني. ومن المرجح أن يتم الانتهاء من الصفقة، التي تنص على حصول وزارة المالية على حصة 20 في المائة في شركة الشبكة، خلال فصل الصيف.
ومع ذلك، تعرضت لابريولا لضغوط الشهر الماضي بعد أن تبين خلال مكالمة أرباح أن الديون ستنخفض بوتيرة أبطأ مما توقعه المحللون، مما أدى إلى انخفاض الأسهم.
في الشهر الماضي أيضا، ذكرت صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن البائعين على المكشوف – الذين عادة ما يقترضون الأسهم لبيعها، ثم يعيدون شرائها لاحقا للاستفادة من الانخفاض – جمعوا رهانا قياسيا بقيمة مليار يورو ضد شركة TIM.
واقترحت شركة المستثمر ميرلين بارتنرز، التي تمتلك حصة 0.53 في المائة في TIM، خطة منافسة تتصور ستة سيناريوهات مختلفة. قال ميرلين إنه كان “مسارًا بديلاً”. . . للتأكد من أن عملية تقليص الديون التي تشتد الحاجة إليها تحدث في أقرب وقت ممكن.
تصور أربعة من السيناريوهات الستة بيع الشبكة لشركة KKR، التي سعت شركة ميرلين إلى منعها العام الماضي، ويقدر أحد السيناريوهات أنه يمكن ترك شركة TIM مع أكثر من 6 مليارات يورو نقدا وعدم وجود ديون من خلال بيع وحدتها البرازيلية المربحة وأعمالها الاستهلاكية الإيطالية. تعارض الحكومة الإيطالية ونقابات العمال والإدارة المنتهية ولايتها أي تجزئة إضافية للأعمال بما يتجاوز بيع الشبكة.
وتمتلك شركة الاستثمار العام الإيطالية Cassa Depositi e Prestiti حصة 10 في المائة في المجموعة ولم تكشف بعد عن قائمة المرشحين الذين تدعمهم.
اقترحت شركة بلوبيل بارتنرز، التي سبق لها أن تنافست مع أمثال سولفاي وجلينكور ودانون وبلاك روك، أن يتولى لافونت منصب الرئيس التنفيذي لشركة جوجل. كما قدمت شكوى ضد قائمة المرشحين لمجلس الإدارة لدى TIM لدى الهيئة التنظيمية المالية الإيطالية، Consob، بدعوى أن بعض المديرين المقترحين ليسوا مستقلين.