يستكشف عالم TradFi المزيد من الطرق لاستخدام تقنية blockchain لسنوات حتى الآن.
لكن العدد الهائل من اللاعبين الماليين المشاركين في أحدث إثبات للمفهوم يجعلها مختلفة عن معظمها. ناهيك عن حجم الكيانات ومنهجها.
يجتمع عمالقة الدفع Visa وMastercard مع البنوك JPMorgan وCitigroup وغيرها لاختبار ما يسمى بشبكة التسوية المنظمة.
يهدف إثبات المفهوم إلى تجربة تقنية دفتر الأستاذ المشترك لتسوية أموال البنوك التجارية الرمزية، وأموال البنك المركزي بالجملة، وأوراق الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول الرمزية، حسبما يشير بيان صحفي صدر يوم الأربعاء.
اقرأ أكثر: قمة الأصول الرقمية، اليوم الثاني: يقول عمالقة المال أنهم موجودون لتبقى
يمثل هذا المشروع مرحلة جديدة من شبكة المسؤولية المنظمة. تم إطلاق المبادرة في نوفمبر 2022، بهدف توضيح استخدام تقنية دفتر الأستاذ المشترك لحركة الأموال المنظمة على منصة واحدة.
تم تعيين جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية (SIFMA) لإدارة إثبات المفهوم الجديد. ومن بين المشاركين الآخرين سويفت، وتي دي بنك، وبنك الولايات المتحدة، وUSDF، وويلز فارجو، وزيونز بانكورب.
قال لامين براهيمي، المؤسس المشارك لمنصة العملات المشفرة Taurus، إنه يرحب بأي مبادرة تضع الأموال النقدية على السلسلة على نطاق واسع.
وقال لـ Blockworks: “إن الفوائد الحقيقية للترميز ستأتي عندما تكون كل من الأوراق المالية والسيقان النقدية للمعاملة متصلة بالسلسلة”.
تطور المشاريع
لقد اكتشف اللاعبون الماليون منذ فترة طويلة كيف يمكنهم فتح قدر أكبر من الأتمتة وقضبان بيانات أكثر توحيدًا عبر تقنية blockchain مع خفض التكاليف وتوفير قدر أكبر من الشفافية.
ويبدو أن إثبات المفاهيم التي تركز على بلوكتشين وغيرها من جهود الترميز قد تزايدت في الأشهر الأخيرة.
أجرت شركة Onyx، ذراع blockchain التابعة لـ JPMorgan، اختبارات في العام الماضي في إطار مشروع Guardian التابع لسلطة النقد في سنغافورة لاستكشاف كيف يمكن لمديري الصناديق ترميز المحافظ على مختلف blockchains بطريقة مسموح بها.
استخدمت شركة BlackRock شبكة الضمانات الرمزية الخاصة بـ JPMorgan لترميز الأسهم في أحد صناديق أسواق المال التابعة لها في نفس الوقت تقريبًا. ثم أرسلت تلك المصالح الرمزية إلى بنك باركليز كضمان لتداول المشتقات خارج البورصة.
وفي إطار مشروع Guardian أيضًا، جلب بنك UBS ومقره سويسرا صندوقًا استثماريًا رمزيًا على Ethereum في نوفمبر.
وفي الآونة الأخيرة، قامت Citi بترميز صندوق الأسهم الخاصة الصادر عن Wellington Management على شبكة Avalanche's Spruce الفرعية في فبراير.
اقرأ أكثر: Citi هو أحدث مشغل TradFi لاختبار ترميز الأصول
لكن الجهود الأخيرة التي تم الكشف عنها يوم الأربعاء تبدو “أكثر أهمية بشكل متزايد” من التجارب السابقة، كما قال كولين بتلر، الرئيس العالمي لرأس المال المؤسسي في بوليجون.
وقال لـ Blockworks: “أقول ذلك لأن الأطراف المذكورة تتطلع إلى التوافق مع المعيار الذي تقترب منه”. “هذا يمثل بالنسبة لي خط الخمس ياردات للتبني المؤسسي الشامل.”
قال رالف كوبلي، عضو مجلس إدارة جمعية كاسبر، إن نهج الصناعة المالية تجاه مشاريع blockchain الأحدث “مختلف نوعيًا” عما كان عليه في السنوات القليلة الماضية.
وأوضح: “من الواضح أن المؤسسات الكبيرة قررت أن تكنولوجيا دفتر الأستاذ المشترك تقدم عرض قيمة مقنعًا في العديد من المجالات الحيوية لسلسلة القيمة، ويجب أن تكون جزءًا من هذا التطور”.
وأشار كوبلي إلى أن المشاركة المؤسسية في هذا المجال جاءت من خلال التجارب، أو من خلال الاستثمار في الشركات الناشئة أو الاستحواذ عليها بمجموعات تكنولوجية ناضجة.
أنهت شركة Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) صفقتها في ديسمبر للاستحواذ على Securrency – مطور التكنولوجيا المالية والتنظيمية القائم على blockchain.
قاد أكبر مدير للأصول في العالم الأسبوع الماضي جولة تمويل بقيمة 47 مليون دولار لشركة Securitize، وهي شركة تركز على جلب الأصول المالية المادية والتقليدية إلى السلسلة.
اقرأ أكثر: تضاعف شركة BlackRock جهودها في مجال الترميز من خلال الاستثمار في Securitize
وقال كوبلي لـ Blockworks: “سيؤدي هذا الالتزام القوي من جانب المؤسسات المالية القائمة إلى ظهور بنية تحتية على مستوى المؤسسات من قبل الشركات الناشئة والناشئة، بالإضافة إلى تقديم لمحة عن التفاعل المستقبلي بين السلاسل العامة والبيئات المرخصة”.
توقعات إثبات المفهوم
سينشر إثبات المفهوم تحليلاً حول ما إذا كانت الشبكة يمكن أن تعمل بموجب القوانين أو التوجيهات الحالية في الولايات المتحدة. وقالت SIFMA في بيان صحفي إن النتائج تهدف إلى إعلام “نماذج التسوية للجيل القادم”.
وقال الإبراهيمي إنه يأمل أن يرى “تأكيدًا لمكاسب الكفاءة الكبيرة” من خلال وجود الأوراق المالية والنقد على السلسلة. ومن الممكن أن تثبت التجربة أيضاً انخفاض مخاطر الطرف المقابل وتحسين تحويلات الضمانات بين المؤسسات.
وأضاف أن “التقييم القانوني لما يجب تعديله لتوسيع نطاق هذه الأنشطة سيكون مفيدًا أيضًا”. “استنادًا إلى المشاريع التي تشارك فيها شركة توروس، سيكون الأمر أسرع مما يعتقده الناس.”
اقرأ أكثر: يعتبر الترميز في مقدمة اهتمامات Taurus في عام 2024 بعد موافقة FINMA
وقالت مورجان كروبيتسكي، التي تقود تطوير الأعمال للمؤسسات وأسواق رأس المال في Ava Labs، إنها تشعر بالتشجيع من مجموعة الكيانات المعنية.
ومع ذلك، فإن المزيد من المشاركة في جانب الشراء من مديري الأصول، والشركات، وصناديق التحوط، وصناديق التقاعد، على سبيل المثال، في تجارب البلوكتشين هذه ستكون مفيدة. وأضافت أن الحصول على تأييد هذا القطاع ودعمه سيكون أمرًا بالغ الأهمية.
“إنهم غالبًا ما يعانون من نقاط ألم مماثلة، [and] وقالت لـBlockworks: “إنهم ينظرون بشكل متزايد إلى هذا الفضاء باعتباره ضرورة استراتيجية”. “[It] سيوفر مدخلات قيمة ورؤية ثاقبة للبنوك التي تخدم في نهاية المطاف هؤلاء العملاء وغيرهم.
وسيتعين على أولئك الذين ينتظرون بفارغ الصبر إصلاح البنية التحتية والأنظمة القديمة للخدمات المالية أن يتحلوا بالصبر.
وأوضح كروبيتسكي أن التجربة المطولة تساعد في نهاية المطاف المؤسسات المالية ومقدمي البنية التحتية والمنظمين على تقييم فوائد تخصيص الموارد لبناء المنتجات التي تستخدم تكنولوجيا دفتر الأستاذ المشترك في نهاية المطاف.
وأضاف كوبلي: “أعتقد أننا سنشهد بيئات جادة ومثمرة في الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة كجزء من مختلف المشاركة بين الأقران… والأهم من ذلك، من خلال مناهج البيئة التجريبية المختلفة والمبادرات التي يقودها البنك المركزي، بما في ذلك [Bank for International Settlements]”.