بما أن قيمة البيتكوين تتفوق على العملات الرئيسية بنسبة 99.5%، فهل هذه بداية حقبة جديدة تتحدى فيها العملات الرقمية الأنظمة المالية التقليدية؟
واجه الاقتصاد العالمي تحديات خطيرة في السنوات الأخيرة، بما في ذلك التضخم المتفشي وتباطؤ معدلات النمو منذ حقبة ما بعد الوباء.
وفي الولايات المتحدة، تشير التقارير الأخيرة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أبطأ من المتوقع بنسبة 1.6% في الربع الأول، وهو ما يخالف توقعات النمو بنسبة 2.5%، وينخفض كثيراً عن نسبة 3.4% المسجلة في الربع الرابع.
في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي – وهو مقياس أساسي للتضخم بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي – بنسبة 3.7٪ سنويًا في الربع الأول، متجاوزًا التوقعات المحددة عند 3.4٪.
على هذه الخلفية، شهدت بيتكوين (BTC) تقلبات شديدة في الأسابيع الأخيرة، حيث تم تداولها عند حوالي ٦٢٠٠٠ دولار اعتبارًا من ٢٩ أبريل.
بفضل طبيعتها اللامركزية، حصلت البيتكوين على الثناء والنقد فيما يتعلق بإمكانياتها كمخزن للقيمة. يجادل المؤيدون بأن البيتكوين توفر تحوطًا ضد التضخم وعدم اليقين الاقتصادي، بينما يشير النقاد إلى تقلبات الأسعار والمخاوف التنظيمية كمخاطر بارزة.
في هذا السياق، دعونا نستكشف أداء بيتكوين مقابل العملات العالمية الرئيسية منذ بدايتها لتحديد ما إذا كانت بمثابة مخزن موثوق للقيمة.
انخفاض القوة الشرائية للدولار الأمريكي مقابل البيتكوين
شهد الدولار الأمريكي، الذي يعتبر تاريخيًا العمود الفقري للاقتصاد العالمي، انخفاضًا ملحوظًا في قوته الشرائية مقارنة بالبيتكوين منذ بداية البيتكوين.
بعد أن كان يتمتع بقيمة كبيرة، أصبح الدولار يعادل الآن 0.000016 بيتكوين متواضعة اعتبارًا من 29 أبريل، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 99.5٪ في القيمة مقابل بيتكوين.
الرسم البياني مدى الحياة من USD إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
ويصبح هذا التفاوت أكثر وضوحا عندما نأخذ في الاعتبار الارتفاع المذهل الذي حققته عملة البيتكوين بنسبة 800٪ تقريبا في مقابل الدولار في السنوات الخمس الماضية فقط.
الرسم البياني لخمس سنوات من BTC إلى USD | المصدر: أخبار جوجل
تقليدياً، كانت قوة الدولار ترجع إلى دوره باعتباره العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم منذ اتفاقية بريتون وودز في عام 1944.
وقد عززت هيمنة الدولار الأمريكي في معاملات النفط العالمية والدعم الموثوق به من الاقتصاد الأمريكي مكانته. ومع ذلك، فإن نقاط القوة هذه تقابلها نقاط ضعف متأصلة ناجمة عن وضعها كعملة ورقية.
على عكس عملة البيتكوين، التي تفتخر بحدود العرض مما يضمن الندرة، ومن الناحية النظرية، الاحتفاظ بالقيمة، فإن الدولار الأمريكي عرضة للتضخم وانخفاض قيمة العملة بسبب الإفراط في الإنتاج – وهو التحدي الذي ابتليت به العملات الورقية تاريخيا.
وقد سلطت الاتجاهات الأخيرة في السياسة الاقتصادية الأميركية الضوء على نقاط الضعف هذه بشكل أكبر.
وأثار ارتفاع التضخم وارتفاع الدين الوطني المخاوف بشأن الأزمات النقدية المحتملة، حيث قد يؤدي تصاعد أسعار المستهلكين إلى إجبار بنك الاحتياطي الفيدرالي على زيادة أسعار الفائدة بشكل كبير.
وقد تؤدي مثل هذه السيناريوهات إلى تعريض استقرار الدولار للخطر، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة من شأنها أن تؤدي إلى تضخيم تكاليف خدمة الديون الحكومية، الأمر الذي قد يؤدي إلى تآكل الثقة بين الدائنين الأجانب.
في المقابل، يتجنب تصميم البيتكوين بطبيعته مثل هذه المخاطر. وتوفر طبيعتها اللامركزية وسقف العرض الثابت بديلاً للأنظمة النقدية التقليدية، حيث يلوح في الأفق خطر التضخم الناجم عن الحكومة.
BTC مقابل العملات الاحتياطية الأخرى
لتقييم دور البيتكوين بدقة كمخزن للقيمة، من المهم تحليل أدائها مقابل العملات العالمية الرئيسية، بما في ذلك حقوق السحب الخاصة (SDR).
تعمل حقوق السحب الخاصة، التي أنشأها صندوق النقد الدولي (IMF) في عام 1969، كأصل احتياطي دولي، مما يمثل مطالبة محتملة على العملات القابلة للاستخدام بحرية لأعضاء صندوق النقد الدولي.
كانت حقوق السحب الخاصة مرتبطة في البداية بالذهب والدولار الأمريكي، ثم تطورت في عام 1973 إلى مجموعة مكونة من خمس عملات رئيسية: الدولار الأمريكي، واليورو، والرنمينبي الصيني، والين الياباني، والجنيه الإسترليني. وتتمثل وظيفتها الأساسية في العمل كوحدة حسابية لصندوق النقد الدولي والكيانات العالمية الأخرى.
الآن، دعونا نستكشف كيف كان أداء العملات العالمية الرئيسية مقابل البيتكوين.
شهد اليورو، وهو لاعب رئيسي في الاقتصاد العالمي بعد الدولار الأمريكي، انخفاضًا ملحوظًا في قيمته مقارنة بالبيتكوين. اعتبارًا من 29 أبريل، بلغت قيمة اليورو حوالي 0.000017 بيتكوين، مما يشير إلى انخفاض بنسبة 99.49٪ منذ إنشاء بيتكوين.
الرسم البياني مدى الحياة من EUR إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
وبالمثل، انخفضت قيمة الجنيه البريطاني بنحو 99.57% مقابل البيتكوين، أي ما يعادل 0.000020 بيتكوين تقريبًا لكل جنيه إسترليني.
الرسم البياني مدى الحياة GBP إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
على الرغم من اللوائح الصينية الصارمة بشأن استخدام العملات المشفرة، انخفضت قيمة اليوان بنسبة 99.55% مقابل عملة البيتكوين، والتي تبلغ قيمتها الآن 0.000021 بيتكوين.
الرسم البياني لمدى الحياة من CNY إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
وفي الوقت نفسه، شهد الين الياباني انخفاضًا بأكثر من 99.6٪ مقابل بيتكوين، ليصل مؤخرًا إلى أدنى مستوى له منذ 34 عامًا وسط صراعات اليابان المستمرة مع التضخم المفرط وأسعار الفائدة المنخفضة مقارنة بالولايات المتحدة. اعتبارًا من 29 أبريل، يُظهر Google Finance أن ينًا يابانيًا واحدًا يساوي صفر بيتكوين.
الرسم البياني مدى الحياة من JPY إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
يتكشف موقف أكثر خطورة مع البيزو الأرجنتيني، الذي تآكلت قيمته تقريبًا مقابل البيتكوين بأكثر من 99.99٪.
مخطط مدى الحياة من ARS إلى BTC | المصدر: أخبار جوجل
ويتماشى هذا الانخفاض الحاد مع معركة الأرجنتين ضد معدل تضخم يبلغ 211.4% في عام 2023، ليصل إلى أعلى مستوى منذ 34 عامًا.
هل يمكن أن تصبح BTC المخزن التالي للقيمة؟
ولتقييم إمكانات البيتكوين كمخزن موثوق للقيمة، يجب علينا أن ننظر في الأمثلة التاريخية لكيفية تطور العملات الاحتياطية والعوامل التي دفعت إلى اعتمادها.
اكتسبت العملات الاحتياطية مكانة بارزة بسبب الاستقرار الاقتصادي، والقوة الجيوسياسية، والثقة المؤسسية.
ارتفع الجنيه البريطاني، والجنيه الاسترليني، وبعد ذلك الدولار الأمريكي إلى مكانة بارزة خلال فترات الهيمنة الاقتصادية والنفوذ الجيوسياسي.
على سبيل المثال، بحلول عام 1920، كان الجنيه الإسترليني يمثل 57% من تسوية التجارة العالمية (أقل من 5% بحلول عام 2020). وبالمثل، بعد الحرب العالمية الثانية، أصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية الأساسية (59% اعتبارًا من عام 2020)، مدعومًا بقوة الاقتصاد الأمريكي واتفاقية بريتون وودز.
ومع ذلك، واجهت هذه العملات تحديات، مثل الضغوط التضخمية والتحولات الجيوسياسية، مما أدى إلى تحولات في العملات الاحتياطية العالمية مع مرور الوقت.
تواجه Bitcoin عقبات في هذه المجالات. وعلى الرغم من نموها الملحوظ، مع متوسط عائد سنوي يتجاوز 671%، فإن تقلبات أسعارها المتقلبة تثير المخاوف بشأن استقرارها كمخزن موثوق للقيمة.
في حين أن الطبيعة اللامركزية للبيتكوين توفر المرونة ضد التدخل الحكومي، فإنها تمثل أيضًا تحديات تنظيمية وأمنية وتحديات التبني.
تؤدي المخاوف بشأن الانتهاكات الأمنية والأنشطة غير المشروعة إلى تقويض الثقة في العملات المشفرة بين المستثمرين الرئيسيين.
ومن ثم، فإن الوقت وحده هو الذي سيكشف ما إذا كانت عملة البيتكوين قادرة على معالجة هذه المخاوف وكسب ثقة واسعة النطاق كمخزن للقيمة.
اقرأ أكثر: كيفية كسب البيتكوين: التعدين والتداول والمزيد