- انخفض البيزو المكسيكي بما يزيد عن 0.41% بعد أن جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي في المكسيك في الربع الأول دون التوقعات.
- مؤشر تكلفة التوظيف الأمريكي الذي جاء أقوى من المتوقع يدعم الدولار الأمريكي، مما يقلل من احتمالات التخفيض الوشيك لسعر الفائدة الفيدرالي.
- وعلى الرغم من تجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي الربع سنوي للتوقعات في المكسيك، فإن الأرقام السنوية تفشل في تلبية التوقعات، مما يساهم في انخفاض قيمة البيزو.
انخفض البيزو المكسيكي بأكثر من 0.41% مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، بعد صدور أرقام الناتج المحلي الإجمالي المكسيكي التي جاءت أقل من التقديرات للربع الأول على أساس سنوي.
هذا إلى جانب تسارع التضخم، وفقًا للبيانات التي تم الكشف عنها في الولايات المتحدة، أثر على العملة المكسيكية. ومع ذلك، فقد استعاد الدولار بعض قوته. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 17.08 بعد أن وصل إلى أدنى مستوى عند 16.95.
كشفت وكالة الإحصاء الوطنية المكسيكية (INEGI) أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2024 نما بنسبة 1.6٪ على أساس سنوي، وهي وتيرة أبطأ من 2.4٪ في الربع الأخير من عام 2023 وأقل من التقديرات البالغة 2.1٪. مع ذلك، على أساس ربع سنوي، نمت البلاد بنسبة 0.2% أعلى من القراءة السابقة البالغة 0.1% وتجاوزت التوقعات البالغة 0%.
وعبر الحدود، كانت الأجندة الاقتصادية الأمريكية مزدحمة، حيث كان مؤشر تكلفة التوظيف (ECI) وهو مقياس يستخدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي لتقييم التضخم على الأجور أعلى من المتوقع، مما قلل من احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وشركائه. .
شهدت البيانات الأخيرة تدهور ثقة المستهلك في الولايات المتحدة، وفقًا لبيانات شهر أبريل الصادرة عن مجلس المؤتمر.
سيكون الأجندة الاقتصادية الأمريكية مزدحمة هذا الأسبوع، على الرغم من أن الأحداث الأكثر أهمية ستكون إصدارات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM وقرار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في 1 مايو، تليها أرقام الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع البيزو المكسيكي بسبب ضعف الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التضخم القوية في الولايات المتحدة
- أظهرت البيانات التي تم الكشف عنها في أبريل أن التضخم في المكسيك كان مختلطًا مع ارتفاع التضخم الرئيسي، ويعزى معظمه إلى القفزة في أسعار النفط. وعلى النقيض من ذلك، انخفضت الأسعار الأساسية، وهو ما يبرر قرار بنك المكسيك (بانكسيكو) بخفض أسعار الفائدة.
- على الرغم من أن معظم المحللين يقدرون أن بنك بانكسيكو سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 11.00%، إلا أن البيانات الجديدة قد تفتح الباب أمام مناقشات ساخنة بين أعضاء مجلس إدارة بنك بانكسيكو في 9 مايو.
- وفي الأسبوع الماضي، قالت حاكمة بنك بانكسيكو، فيكتوريا رودريجيز سيجا، إن البنك المركزي سيعتمد على البيانات. ومع ذلك، فإن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة يمكن أن تمهد الطريق لـ “اجتماع مباشر” في 9 مايو.
- أظهر مسح سيتيبانامكس أن معظم المحللين يتوقعون أن يبقي بنك بانكسيكو أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع مايو. ويتوقع المتوسط خفض سعر الفائدة في يونيو، في حين يقدرون المعدل المرجعي الرئيسي لينهي العام عند 10.00%، مرتفعًا من 9.63% سابقًا.
- تسارع مقياس واسع لتكاليف العمالة الأمريكية الذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب في الربع الأول بأكثر من المتوقع، مما يدل على استمرار ضغط الأجور الذي يبقي التضخم مرتفعا.
- ارتفع مؤشر تكلفة التوظيف في الولايات المتحدة (ECI)، وهو مقياس للأجور والمزايا، بنسبة 1.2% على أساس ربع سنوي بعد ارتفاعه بنسبة 0.9% في نهاية عام 2023، متجاوزًا التوقعات البالغة 1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS). وهذا من شأنه أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على نمط الاحتفاظ به مع ظهور المخاوف من تسارع التضخم في الأفق.
- انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي (CB) في أبريل من 103.1 إلى 97، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022 مع تدهور نظرة الأمريكيين لسوق العمل والتوقعات للاقتصاد.
- من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع الأول من مايو، على الرغم من أن المتداولين يترقبون المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. قد يؤدي الميل المتشدد إلى ارتفاع لصالح الدولار. وبخلاف ذلك، يمكن أن يستأنف زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي اتجاهه الهبوطي.
- تشير البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى أن المتداولين يتوقعون أن ينهي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عام 2024 عند 5.080٪، ارتفاعًا من 5.035٪ يوم الاثنين.
التحليل الفني للبيزو المكسيكي: انخفض البيزو المكسيكي مع اتجاه الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم
يتخذ البيزو المكسيكي منعطفًا على شكل حرف U، حيث انخفض يوم الثلاثاء مع ارتفاع الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي. وعلى الرغم من أن الزوج يقع تحت أعلى مستوى أسبوعي عند 17.24، فإنه يقترب بسرعة نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 17.17. بمجرد تجاوز هذا المستوى، ستكون المحطة التالية هي أعلى مستوى تم تسجيله في 23 يناير عند 17.38، يليه أعلى مستوى منذ بداية العام حتى الآن عند 17.92، متقدمًا على 18.00.
من ناحية أخرى، إذا فشل مشترو الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في التغلب على المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم، فمن المتوقع حدوث المزيد من الخسائر تحت عتبة 17.00. وبمجرد تجاوزه، ستكون المحطة التالية هي المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 16.81 قبل تحدي أدنى مستوى للعام الماضي عند 16.62.
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتلخص هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق تسامح يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو كيف من المتوقع أن يحدد بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.