- انخفض سعر الذهب إلى ما يقرب من 2300 دولار مع انحسار المخاوف من اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط.
- تتحسن جاذبية الدولار الأمريكي بفضل التوقعات الاقتصادية الأمريكية القوية.
- ويؤيد بنك الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة مرتفعة حتى تكون هناك ثقة في أن التضخم سيعود إلى 2%.
يواصل سعر الذهب (XAU/USD) اتجاهه الهبوطي لليوم الثاني على التوالي، حيث يتم تداوله أقل بقليل من مستوى الدعم الحاسم البالغ 2300 دولار في الجلسة الأمريكية المبكرة يوم الثلاثاء. يتحول المعدن الثمين إلى المنطقة الهبوطية حيث يتجاهل المستثمرون مخاوف الشرق الأوسط وسط آمال بأن الصراع بين إيران وإسرائيل لن يتصاعد أكثر. وقد أدى ذلك إلى تحسين شهية المستثمرين للمخاطرة بينما تضاءل الطلب على الملاذ الآمن.
أصبحت النظرة المستقبلية للذهب ضعيفة حيث يؤثر تحسن جاذبية الدولار الأمريكي سلبًا على السلعة المقومة بالدولار. وقالت شركة الخدمات المصرفية الاستثمارية جولدمان ساكس: “بينما ننتقل إلى الربع الثاني، فإن الترقيات المستمرة لتوقعات النمو الأمريكي القوية بالفعل تمنح اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ترف تعديل السياسة لاحقًا وأكثر تدريجيًا”. ويحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بالقرب من 106.00.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.64% مع تحول التركيز إلى بيانات مؤشر أسعار إنفاق الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر مارس، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة. ستوفر بيانات التضخم إشارات حول توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في مايو، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يبقيها صناع السياسة دون تغيير في نطاق 5.25٪ -5.50٪. إن تفضيل بنك الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة أعلى يبشر بالخير لعوائد السندات الأمريكية ويؤثر على الذهب.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفض سعر الذهب بشكل أكبر بينما ارتفعت عوائد السندات الأمريكية
- انخفض سعر الذهب إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم البالغ 2300 دولار مع ذوبان الطلب على الملاذ الآمن وسط انحسار التوترات في الشرق الأوسط. ويشير الهجوم الانتقامي المحدود الذي شنته إسرائيل على أصفهان ضد مئات الصواريخ والطائرات بدون طيار التي تم إطلاقها على أراضيها في 13 أبريل/نيسان، فضلاً عن عدم وجود خطة إيرانية للرد الفوري، إلى أن كلا البلدين غير مهتمين بتوسيع نطاق الصراع.
- وبصرف النظر عن ذلك، فإن التوجيهات المتشددة الأخيرة من صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة قد أثرت أيضًا على الذهب. ويرى صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أن إطار السياسة النقدية الحالي مناسب بالنظر إلى أن التضخم ظل مرتفعا بشكل عنيد في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام وأن الطلب على العمالة لا يزال قويا.
- ومن المتوقع أن يبقي صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى يحصلوا على الثقة بأن التضخم سوف ينخفض إلى هدف 2٪. وفي الوقت الحالي، يتوقع المتداولون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع سبتمبر. سيركز المستثمرون هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة، والتي ستؤثر على توقعات تخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وتشير التقديرات إلى أن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الشهرية قد نمت بشكل مطرد بنسبة 0.3٪، مع تباطؤ الأرقام السنوية إلى 2.6٪ من 2.8٪ في فبراير. إن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة. من شأن أرقام التضخم الأمريكية التي جاءت أقل من المتوقع أن تزيد من التوقعات بتخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما سيساعد الذهب على قياس مكانته بقوة. على العكس من ذلك، من المرجح أن تؤثر الأرقام الثابتة أو الأعلى من المتوقع على أسعار الذهب.
- قبل صدور بيانات التضخم الأساسية في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، سيركز المستثمرون على الناتج المحلي الإجمالي الأولي للربع الأول، والذي يظهر أداء الاقتصاد الأمريكي في هذه الفترة. ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد بوتيرة سنوية قدرها 2.5%، أي أبطأ من الزيادة البالغة 3.4% المسجلة في الربع الأخير من عام 2023.
التحليل الفني: انخفض سعر الذهب إلى ما يقرب من 2,300 دولار
يواجه سعر الذهب عمليات بيع مكثفة بعد انهيار نموذج المثلث المتماثل على الإطار الزمني للساعة. ينزلق المعدن الثمين إلى ما دون مستوى 2300 دولار، حيث يؤدي الاختراق الهبوطي للنمط المذكور أعلاه إلى تفجير التقلبات، مما يؤدي إلى اتساع نطاق القراد على الجانب السلبي وحجم بيع كثيف.
يعمل المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 فترة (EMA) عند 2,317 دولارًا كحاجز رئيسي لثيران أسعار الذهب. قدم مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة (RSI) حركة تحول في النطاق من منطقة 40.00-60.00 إلى منطقة 20.00-40.00، مما يشير إلى أنه قد تم تحفيز الزخم الهبوطي.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.