- انخفض الذهب بشكل حاد إلى 2296 دولارًا استجابةً للبيانات الأمريكية التي أظهرت زيادة في تكاليف التوظيف، مما يشير إلى استمرار الضغط التضخمي.
- يساهم ارتفاع الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد سندات الخزانة في انخفاض زوج الذهب/الدولار الأمريكي حيث تتوقع السوق نهجًا حذرًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي تجاه تعديلات أسعار الفائدة.
- الأحداث الاقتصادية القادمة، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM وقرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقعها المتداولون بشدة لمزيد من اتجاه السوق.
انخفضت أسعار الذهب إلى ما دون عتبة 2300 دولار يوم الثلاثاء، حيث أظهرت البيانات الصادرة من الولايات المتحدة أن تكاليف التوظيف آخذة في الارتفاع، مما يضع ضغطًا تصاعديًا على التضخم. وبالتالي، سيحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى التحلي بالصبر عند خفض أسعار الفائدة كما ذكر قبل أسبوعين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
يتم تداول XAU/USD عند 2,296 دولارًا، بانخفاض يزيد عن 1.50% يوم الثلاثاء، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي. شهدت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) قفزة في مؤشر تكلفة التوظيف (ECI) في أبريل. إلى جانب ذلك، تدهورت معنويات المستهلك الأمريكي بشكل أكبر، كما كشف مجلس المؤتمر في تقريره الصادر في أبريل.
قبل الأسبوع، ستظل الأجندة الاقتصادية الأمريكية مزدحمة. ومع ذلك، سوف يركز المتداولون بشكل أساسي على مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، وقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع سعر الذهب بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي
- يعود انخفاض الذهب إلى القفزة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وضعف الدولار الأمريكي. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار خمس نقاط أساس إلى 4.665%، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة للمعدن الذهبي. في الوقت نفسه، استعاد الدولار الأمريكي، وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مستوى 106.00، مرتفعًا بنسبة 0.52% ليتداول عند 106.48.
- ارتفع مؤشر تكلفة التوظيف في الولايات المتحدة (ECI)، وهو مقياس للأجور والمزايا، بنسبة 1.2% على أساس ربع سنوي بعد ارتفاعه بنسبة 0.9% في نهاية عام 2023، متجاوزًا التوقعات البالغة 1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS). وهذا من شأنه أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على نمط الاحتفاظ به مع ظهور المخاوف من تسارع التضخم في الأفق.
- انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي (CB) في أبريل من 103.1 إلى 97، وهو أدنى مستوى لها منذ منتصف عام 2022، مع تدهور نظرة الأمريكيين لسوق العمل والتوقعات للاقتصاد.
- يواصل الاقتصاد الأمريكي طباعة قراءات متضاربة. في الأسبوع الماضي، فشل الناتج المحلي الإجمالي في تحقيق الهدف. ومع ذلك، فإن البيانات التضخمية المرتبطة بالربع الأول من عام 2024 دقت ناقوس الخطر من أن اتجاه السعر يتحول إلى الاتجاه الصعودي، مما قد يمنع الاحتياطي الفيدرالي من تخفيف السياسة في وقت أقرب مما كان متوقعًا.
- في 3 مايو، من المتوقع أن يكشف مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) عن أرقام الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل، والتي من المتوقع أن تصل إلى 243 ألفًا، أي أقل من 303 ألفًا في مارس. من المتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 3.8%، في حين من المرجح أن يبقى متوسط الأجر في الساعة دون تغيير عند 0.3% على أساس شهري.
- تشير البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى أن المتداولين يتوقعون أن ينهي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عام 2024 عند 5.035%، منخفضًا من 5.050% يوم الجمعة الماضي.
التحليل الفني: انخفض سعر الذهب إلى ما دون مستوى 2,300 دولار أمريكي، ويتجه نحو مستوى 2,223 دولارًا أمريكيًا
لا يزال الاتجاه الصعودي لأسعار الذهب قائمًا، على الرغم من أن الانخفاض إلى ما دون مستوى 2300 دولار قد يفتح الباب لتصحيح أعمق. إذا أبقى البائعون أسعار XAU/USD أقل من أدنى مستوى يومي في 23 أبريل عند 2,291 دولارًا أمريكيًا، فسيمهد ذلك الطريق لتحدي أعلى مستوى في الدورة التالية والذي تحول إلى دعم عند 2,223 دولارًا أمريكيًا. بمجرد مسح هذه المستويات، سيكون الارتفاع التالي هو 2200 دولار.
في طريق الصعود، إذا استعاد XAU/USD 2300 دولار، فإن ذلك من شأنه أن يفتح الباب لتحدي أعلى مستوى سجله في 26 أبريل عند 2352 دولارًا، حتى يتمكنوا من البقاء على أمل تحدي الأسعار المرتفعة. ستكون المقاومة التالية هي علامة 2400 دولار، يليها أعلى مستوى في 19 أبريل عند 2417 دولارًا وأعلى مستوى على الإطلاق عند 2431 دولارًا.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.