- يتجنب زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي أسوأ تجاوزات التقلبات في الأسواق من الانتقام المزعوم لإسرائيل ضد إيران.
- وقد عزز الهروب إلى الأمان الدولار الأمريكي، لكن الدولار الكندي استفاد أيضًا من ارتفاع أسعار النفط.
- تظل الفروق في أسعار الفائدة عاملاً صعوديًا للزوج حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأخير التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة.
يتم تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند مستويات 1.3750 بعد انخفاضه يوم الجمعة. كان الزوج محميًا بأسوأ تجاوزات التقلبات التي شهدتها الأسواق بسبب الوضع الجيوسياسي المتصاعد في الشرق الأوسط.
وقد أدى الارتفاع في معدلات النفور من المخاطرة بعد التقارير عن الهجمات الانتقامية الإسرائيلية على إيران إلى دعم الدولار الأمريكي، وهو ملاذ آمن، إلى جانب العملات المشتبه بها المعتادة الأخرى: الذهب والين الياباني والفرنك السويسري.
ومع ذلك، كان التأثير على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي خفيفًا بسبب تأثير الصراع في الشرق الأوسط على النفط، وحساسية الدولار الكندي لأسعار النفط.
ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بما يزيد عن 4.0% من 81.80 دولارًا إلى 85.50 دولارًا بعد أنباء الهجوم الإسرائيلي المزعوم على إيران. وقد أدى هذا إلى تعزيز الدولار الكندي لأن النفط هو الصادرات الرئيسية للبلاد.
ولكن إلى جانب الصراع الإسرائيلي الإيراني، من المتوقع أيضًا أن تؤدي عوامل أخرى إلى ارتفاع أسعار النفط، وفقًا لبعض المحللين.
أحد العوامل هو القائمة الطويلة المتزايدة للولايات المتحدة للدول المنتجة للنفط والتي تعتبر أهدافًا محتملة للعقوبات.
يقول كومرتس بنك في مذكرة حديثة: “من المرجح أن تصل كميات أقل من النفط من إيران وفنزويلا إلى السوق في الأشهر المقبلة، حيث تعتزم الولايات المتحدة تشديد العقوبات النفطية ضد إيران وإعادة فرض العقوبات النفطية على فنزويلا التي تم تخفيفها في هذه الأثناء”. .
يرى كومرتس بنك عوامل صعودية أخرى للنفط الخام في شكل استمرار قيود العرض من أوبك + وزيادة الطلب الواسع على البنزين بسبب احتمال أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) في خفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام. .
من وجهة نظر النفط، فإن التوقعات تفضل الجانب الكندي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، وبالتالي فهي عامل هبوطي لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
التوقعات المتباينة بشأن أسعار الفائدة يمكن أن تدعم الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
لا يزال زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي في اتجاه صعودي على المدى القصير والمتوسط على الرغم من التأثير السلبي لأسعار النفط.
والسبب في ذلك هو تباين النظرة المستقبلية للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة وكندا. تعد أسعار الفائدة محركًا رئيسيًا للعملات الأجنبية لأن رأس المال العالمي يميل إلى التدفق إلى حيث تكون أسعار الفائدة أعلى مع تساوي جميع العوامل الأخرى.
وقد دعم هذا الدولار الأمريكي مؤخرًا خلال ارتفاعه في أوائل أبريل وقدم رياحًا عكسية صعودية لزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي.
ومن المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة في كندا في الصيف وسط انخفاض التضخم وتباطؤ النمو، ولكن العكس هو الحال بشكل متزايد في الولايات المتحدة.
وفي الولايات المتحدة، تعتبر بيانات الاقتصاد الكلي القوية، واستمرار ارتفاع التضخم وسوق العمل الضيق، من العوامل التي من المرجح أن تبقي أسعار الفائدة أعلى نسبيا لفترة أطول.
من توقع ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ في عام 2024 في بداية العام عندما كان التضخم يتجه نحو الانخفاض، يشير الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى أنه قد يخفض فقط مرتين أو ربما مرة واحدة. ويشير بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى أن البنك المركزي يجب أن يبقي أسعار الفائدة عند مستواها الحالي حتى يتوفر المزيد من الأدلة على انخفاض التضخم.
كما تغيرت المؤشرات المستندة إلى السوق لعدد تخفيضات أسعار الفائدة بشكل جذري، حيث تظهر الاحتمالات الآن أن الشهر الأكثر ترجيحًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتنفيذ أول خفض لسعر الفائدة هو سبتمبر، عندما تم تحديد التوقعات السابقة في يونيو.
الوضع في كندا مختلف جداً. هناك، لا يزال التضخم يتجه نحو الانخفاض، واحتمال قيام بنك كندا (BoC) بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25٪ في يونيو يبلغ 70٪، وفقًا للمحللين في Brown Brothers Harriman.
وفي الواقع، قال محافظ بنك كندا، تيف ماكليم، يوم الثلاثاء: “هناك بعض الزخم الهبوطي في التضخم الأساسي”.
وتدعم بيانات مؤشر أسعار المستهلك الكندي (CPI) هذا الأمر. وبينما ارتفع معدل التضخم الرئيسي في مارس/آذار – إلى 2.9% من 2.8%، إلا أنه لا يزال أقل من هدف بنك كندا البالغ 3.0%. بالإضافة إلى ذلك، كان الدافع الرئيسي هو ارتفاع أسعار البنزين وارتفاع معدلات الرهن العقاري في الولايات المتحدة التي يستخدمها العديد من مالكي العقارات الكنديين، وفقًا لموقع Trading Economics.com.
ومع ذلك، أظهر كل من المقياسين الأساسي والمتوسط الأساسي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) علامات تراجع – إلى 3.1٪ (الأدنى منذ يونيو 2021) و 2.8٪ (مطابقة لأدنى مستوى في يوليو 2021)، على التوالي – وفقًا إلى بي بي إتش.