- ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير.
- يمكن أن توفر تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول أدلة مهمة حول توقيت محور السياسة.
- وترى الأسواق فرصة قوية لأن ينتظر بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى سبتمبر لخفض سعر الفائدة.
سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قرارات السياسة النقدية بعد اجتماع السياسة في الفترة من 30 أبريل إلى 1 مايو يوم الأربعاء. ويتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن البنك المركزي الأمريكي سيترك سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25% -5.5% للاجتماع السادس على التوالي.
تُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق لا ترى فرصة تذكر لخفض أسعار الفائدة في يونيو. وبالتالي، سوف يقوم المستثمرون بفحص التغييرات في لغة البيان وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لمعرفة توقيت محور السياسة. ووفقاً لأداة FedWatch، هناك احتمال بنسبة 30% و60% أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة في يوليو أو سبتمبر على التوالي.
وفي نهاية عام 2023، كانت الأسواق تتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة في وقت مبكر من شهر مارس. ودفعت أرقام التوظيف والنمو القوية في الربع الأول من عام 2024، مصحوبة ببيانات تظهر عدم إحراز تقدم في مكافحة التضخم، المستثمرين إلى تحويل توقعاتهم نحو محور السياسة في النصف الثاني من العام.
أظهرت بيانات الاقتصاد الكلي منذ اجتماع السياسة في ديسمبر أن تضخم المستهلكين والمنتجين بدأ في الارتفاع في الشهرين الأولين من العام. بالإضافة إلى ذلك، ظل سوق العمل صحيًا نسبيًا في حين أشارت البيانات المرتبطة بالنشاط، مثل استطلاعات مؤشر مديري المشتريات التطلعية، إلى أنه من المرجح جدًا أن تتجنب الولايات المتحدة الركود.
بمعاينة اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، “من المتوقع على نطاق واسع أن تبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة النطاق المستهدف لأموال الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير عند 5.25٪ -5.50٪ الأسبوع المقبل، ومن المرجح أن يبدو الرئيس باول أكثر حذرًا من المعتاد، مع ميل متشدد، وسط وقال محللو تي دي سيكيوريتيز إن بيانات التضخم أقوى من المتوقع.
وأضافوا: “من المرجح أن يظل الارتفاع لفترة أطول هو اسم اللعبة في الوقت الحالي. ونتوقع أيضًا أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خطة أولية لتقليص فترة QT بدءًا من يونيو”.
متى سيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة وكيف يمكن أن يؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
ومن المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قراره بشأن سعر الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيتبع ذلك مؤتمر صحفي للرئيس باول يبدأ في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش.
وفي آخر ظهور علني له، أشار الرئيس باول إلى أن أداء الاقتصاد الأمريكي كان قويًا للغاية، وقال إن السياسة التقييدية تحتاج إلى مزيد من الوقت حتى تنجح. وفيما يتعلق بقراءات التضخم القوية، “اتخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي نهجا حذرا لعدم المبالغة في رد الفعل تجاه الانخفاضات في العام الماضي؛ وقال إن البيانات الأخيرة لم تعط ثقة أكبر.
في حالة تأكيد باول أنه لن يكون هناك خفض لسعر الفائدة في يونيو، يشير الوضع إلى أن التأثير على الدولار الأمريكي (USD) من غير المرجح أن يستمر، حيث تظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تقوم بالفعل بتسعير ما يقرب من 90٪ من احتمالية التخفيض. عقد السياسة. بعد اجتماع السياسة في مارس، جادل باول بأن العوامل الموسمية يمكن أن تكون وراء أرقام التضخم القوية التي شوهدت في بداية العام، مضيفًا أن يناير وفبراير معًا لم يغيرا القصة الإجمالية. إذا تبنى لهجة أكثر حذرًا فيما يتعلق بتوقعات التضخم وأشار إلى أنهم ما زالوا بعيدين عن النظر في خفض أسعار الفائدة، فإن رد الفعل الأولي قد يساعد الدولار الأمريكي على جمع القوة مقابل منافسيه.
من ناحية أخرى، قد يفقد الدولار الأمريكي اهتمامه إذا اعترف باول بالتأثير السلبي للسياسة المشددة على النشاط الاقتصادي من خلال الإشارة إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي المخيب للآمال بنسبة 1.6٪ المسجل في الربع الأول من العام. إذا ألمح باول إلى شهر سبتمبر باعتباره التوقيت المحتمل لمحور السياسة، فقد تتجه عوائد سندات الخزانة الأمريكية جنوبًا وتسحب الدولار الأمريكي للأسفل.
وتعليقًا على التأثير المحتمل لقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي على تقييم الدولار الأمريكي، “من المتوقع أن يشهد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الأسبوع استقرارًا متشددًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الخلفية المستمرة للتضخم المستمر والنمو القوي في الولايات المتحدة من شأنها أن تبقي الضغط الصعودي على عوائد الولايات المتحدة، والذي بدوره سيكون داعمًا للدولار. “نعتقد أنه على الرغم من أن توقعات التيسير في السوق قد تم تعديلها بعنف هذا الشهر، إلا أنه لا يزال هناك مجال للمضي قدماً. وأضافوا أنه عندما يستسلم السوق أخيرًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي، فمن المفترض أن يرتفع الدولار أكثر.
يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة فنية قصيرة المدى لزوج يورو/دولار EUR/USD:
“يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أقل بقليل من مستوى 50 على الرغم من الانتعاش الذي شهده الأسبوعين الماضيين، مما يشير إلى أن زوج يورو/دولار EUR/USD لم يشير بعد إلى انعكاس صعودي. وعلى الجانب العلوي، يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم كمقاومة رئيسية عند 1.0800. إذا ارتفع الزوج فوق هذا المستوى وبدأ استخدامه كدعم، فقد يستهدف منطقة 1.0840 – 1.0860 (المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم، تصحيح فيبوناتشي 38.2% للاتجاه الصعودي من أكتوبر إلى يناير) و1.0950 (تصحيح فيبوناتشي 23.6%).”
“يقع الدعم القوي عند منطقة 1.0600 (مستويات تصحيح فيبوناتشي 78.6%) قبل منطقة 1.0500 (المستوى النفسي والمستوى الثابت) و1.0450 (نقطة بداية الاتجاه الصعودي).”
المؤشر الاقتصادي
قرار سعر الفائدة الفيدرالي
يتداول بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن السياسة النقدية ويتخذ قرارًا بشأن أسعار الفائدة في ثمانية اجتماعات محددة مسبقًا سنويًا. ولديها تفويضان: الإبقاء على معدل التضخم عند مستوى 2%، والحفاظ على التشغيل الكامل للعمالة. وتتلخص أداته الرئيسية لتحقيق هذه الغاية في تحديد أسعار الفائدة – التي تقرض بها البنوك وتقرض البنوك بعضها البعض. إذا قرر رفع أسعار الفائدة، فإن الدولار الأمريكي (USD) يميل إلى القوة لأنه يجذب المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي. إذا خفضت أسعار الفائدة، فإنها تميل إلى إضعاف الدولار الأمريكي مع استنزاف رأس المال إلى البلدان التي تقدم عوائد أعلى. إذا تركت أسعار الفائدة دون تغيير، يتحول الاهتمام إلى لهجة بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، وما إذا كانت متشددة (تتوقع ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل)، أو متشائمة (تتوقع انخفاض أسعار الفائدة في المستقبل).
اقرأ أكثر.
الإصدار الأخير: الأربعاء 20 مارس 2024 الساعة 18:00
تكرار: غير عادي
فِعلي: 5.5%
إجماع: 5.5%
سابق: 5.5%
مصدر: الاحتياطي الفيدرالي