- من المرجح أن يبقى سعر الفائدة في أستراليا دون تغيير عند 4.35%.
- محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك لإبقاء خياراتها مفتوحة.
- حالة الدولار الأسترالي الصعودية مدعومة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد.
سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قراره بشأن السياسة النقدية في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي صناع السياسة الأستراليون سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 4.35%. في اجتماع مارس، ابتعد بنك الاحتياطي الأسترالي عن التحيز التشديدي، وألغى الإشارات إلى احتمال رفع أسعار الفائدة من بيان المجلس. ونتيجة لذلك، انخفض الدولار الأسترالي (AUD).
لكن الكثير من المياه مرت تحت الجسر منذ ذلك الحين. فمن ناحية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 3.5% على أساس سنوي في مارس، بينما من ناحية أخرى، أشار أحدث رقم لنمو الأجور إلى ضغوط تصاعدية مستمرة. ارتفعت الأجور بنسبة 4.2% على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2023.
من المتوقع أن يظل بنك الاحتياطي الأسترالي معلقًا، ولكن ماذا أيضًا؟
ومن غير المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بتغيير معدل التعرف الضوئي على الحروف (OCR)، لكن اللاعبين في السوق يشعرون بالقلق من أن صانعي السياسة قد يعيدون موقفهم المتشدد. إن ارتفاع التضخم، إلى جانب الضيق المستمر في سوق العمل، ينفي أي فرصة لخفض أسعار الفائدة على المدى القريب. في الواقع، فإن أصحاب المضاربة يحرصون على المراهنة على رفع أسعار الفائدة المقبلة قبل نهاية العام أكثر من حرصهم على المراهنة على خفض سعر الفائدة. تبدو الفكرة منطقية تمامًا حيث أوقف بنك الاحتياطي الأسترالي رفع أسعار الفائدة إلى ما دون نظرائه الرئيسيين.
وقبل الإعلان، تتزايد التكهنات بأن الحاكمة ميشيل بولوك وزملائها. سوف يختارون إعادة فتح الباب لمزيد من التشديد، مع تزايد تصويت المشاركين في السوق برفع أسعار الفائدة في نوفمبر 2024.
أشارت المحافظ بولوك في المؤتمر الصحفي الذي أعقب قرار مارس إلى أنها لن تستبعد أي شيء سواء بالدخول أو الخروج، مضيفة أنها بحاجة إلى أن تكون واثقة من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو النطاق المستهدف للبنك المركزي وهو 2٪ -3٪. والواقع أنها بدت واثقة في ذلك الوقت، ولكن التفاؤل تضاءل بعد أن لم تدعم بيانات الاقتصاد الكلي حجة التخفيف.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 1.0% في الربع الأول من العام، وفقًا لمكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS). وأظهر التقرير نفسه أنه على مدى الاثني عشر شهرا حتى ربع مارس 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 3.6٪، وهو أقل في الواقع من الارتفاع السنوي بنسبة 4.1٪ في الربع السابق. كان هذا هو الربع الخامس على التوالي الذي يشهد انخفاضًا في التضخم السنوي، على الرغم من أن متوسط التضخم السنوي الذي تم تقليصه ظل عند 4٪، ولا يزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي.
علاوة على ذلك، أشار المحللون في TD Securities إلى أن أحدث بيانات التوظيف من أستراليا لن تدفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى خفض سعر الفائدة في أي وقت قريب. “انخفضت العمالة الرئيسية الأسترالية بمقدار 6.6 ألف في مارس، وهو أقل من التوقعات +10 آلاف وتوقعات TD +18 ألف. ونظرًا للزيادة الكبيرة في الوظائف المنشورة في فبراير، كان من الممكن حدوث ارتداد أكبر بكثير، لذا فإن الانخفاض بمقدار 6.6 ألف ليس كثيرًا كان الدافع وراء الطباعة السلبية هو الانخفاض بمقدار 34.5 ألفًا في العمل بدوام جزئي، لكن الدوام الكامل ارتفع بمقدار 27.9 ألفًا (وهذا أمر قوي) بينما كانت هناك مراجعات تصاعدية للعناوين الرئيسية والدوام الكامل لشهر فبراير.
لقد أمضى المستثمرون معظم هذا العام في الرهان على التواريخ التي ستخفض فيها البنوك المركزية الكبرى أسعار الفائدة، مع التسعير في التحركات عاجلاً أم آجلاً. ومع ذلك، ليس هذا هو الحال في أستراليا، بما يتجاوز احتمالات 30٪ لرفع سعر الفائدة في نوفمبر. ومع ذلك، لم يتم تسعير أي شيء في البلاد، وقد يؤدي إعلان يوم الثلاثاء إلى وضع الاهتمام بالمضاربة في مسار معين، مما يحفز بعض الحركة السعرية العنيفة حول الدولار الأسترالي.
وسيتضمن بنك الاحتياطي الأسترالي توقعات اقتصادية جديدة. وفي فبراير، كان البنك المركزي يتوقع أن ينخفض متوسط التضخم إلى 3.1% بحلول نهاية عام 2024 وإلى 2.8% بعد عام. ومن المتوقع بعد ذلك أن يعود التضخم إلى هدف 2% -3% بحلول منتصف عام 2024. وفيما يتعلق بالنمو، توقع صناع السياسات أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.3% في الربع الثاني من العام ثم يرتفع ببطء بعد ذلك ليصل إلى 2.4% بحلول منتصف عام 2026.
ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم بشكل أكثر من المتوقع في الربع الأول من العام، فمن المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الأسترالي بمراجعة توقعاته للتضخم. وعلى العكس من ذلك، من المرجح أن تخضع أرقام النمو لمراجعات طفيفة. سوف يولي اللاعبون في السوق المزيد من الاهتمام للتوقعات طويلة المدى وما إذا كان خط يونيو 2026 قد تم نقله بعيدًا.
كيف سيؤثر قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي؟
يتم تداول زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD فوق مستوى 0.6600 قبل الإعلان، حيث يعاني الدولار الأمريكي من بنك الاحتياطي الفيدرالي غير المتشدد. وأوضح البنك المركزي الأمريكي أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول، على الرغم من أن صناع السياسات يبقون الباب مفتوحا لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
الأسواق المالية متفائلة على الرغم من الإشارات العالمية التي تشير إلى ارتفاع معدلات التضخم بشكل عنيد، في حين تدعم قوة أسواق الأسهم زوج العملات AUD/USD بشكل أكبر.
تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: “من المرجح أن يمتد زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD في ارتفاعه، إذا أرسل بنك الاحتياطي الأسترالي رسالة متشددة. العودة إلى رفع أسعار الفائدة المحتملة يمكن أن يكون حافزًا جيدًا لأولئك الذين يتطلعون إلى إضافة صفقات شراء. التقى الزوج بالبائعين في المنطقة السعرية 0.6640 في مارس وفي المنطقة 0.6660 في أبريل، مما يعني أن نقاط الوقف الكبيرة يجب أن تتراكم فوق الأخيرة. إذا تم تفعيل ذلك، فإن الارتفاع نحو مستوى 0.6700 يبدو محتملاً. مستوى المقاومة التالي هو 0.6730، بينما يأتي الهدف النهائي عند 0.6770.
ويضيف بيدناريك: “قد يصاب الاهتمام بالمضاربة بخيبة أمل كبيرة إذا ظل البيان كما هو. من الممكن أن ينخفض زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD نحو المنطقة السعرية 0.6560، في حين أن الاختراق تحت هذه الأخيرة يستهدف مستوى 0.6500.”
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي (AUD) هو مستوى أسعار الفائدة التي حددها بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ولأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. وتعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلا عن التضخم في أستراليا، ومعدل نموها وتجارتها. توازن. تعد معنويات السوق – سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) – عاملاً أيضًا، مع إيجابية الإقبال على المخاطرة بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) على الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية إقراضها لبعضها البعض. وهذا يؤثر على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. الهدف الرئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر بنسبة 2-3٪ عن طريق تعديل أسعار الفائدة لأعلى أو لأسفل. أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي، والعكس بالنسبة للمنخفضة نسبيًا. يمكن لبنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد للتأثير على ظروف الائتمان، حيث يكون الدولار الأسترالي السابق سلبيًا والأخير إيجابيًا للدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير كبير على قيمة الدولار الأسترالي (AUD). عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري المزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي، ويرفع قيمته. والعكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
ويعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن سعر خام الحديد يمكن أن يكون محركًا للدولار الأسترالي. بشكل عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي أيضًا، مع زيادة الطلب الكلي على العملة. والعكس هو الحال إذا انخفض سعر خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية وجود ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبيا.
المؤشر الاقتصادي
قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن سعر الفائدة
يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) عن قراره بشأن سعر الفائدة في نهاية اجتماعاته الثمانية المقررة سنويًا. إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي متشددًا بشأن التوقعات التضخمية للاقتصاد ويرفع أسعار الفائدة، فعادة ما يكون صعوديًا بالنسبة للدولار الأسترالي (AUD). وبالمثل، إذا كان لدى بنك الاحتياطي الأسترالي وجهة نظر متشائمة بشأن الاقتصاد الأسترالي وأبقى أسعار الفائدة دون تغيير، أو خفضها، فسيُنظر إلى ذلك على أنه هبوطي بالنسبة للدولار الأسترالي.
اقرأ أكثر.