- من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي البريطاني على سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25%.
- ومن المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام.
- من المفترض أن يحافظ زوج إسترليني/دولار GBP/USD على نطاقه المألوف الأخير في أعقاب الحدث.
من المقرر أن يبقي بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة ثابتًا للاجتماع السادس على التوالي يوم الخميس وسط ضغوط انكماشية مستمرة في المملكة المتحدة وإعادة تسعير المستثمرين لتخفيضات أسعار الفائدة في وقت أبكر مما كان متوقعًا.
يمكن لبنك إنجلترا أن يميل نحو السياسة الحذرة
ومن المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة القياسي عند 5.25% بعد اجتماع السياسة يوم الخميس في الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش. وإلى جانب إعلان سعر الفائدة، سيصدر البنك محضر السياسة النقدية وتقرير السياسة النقدية، يليه مؤتمر صحفي يعقده المحافظ أندرو بيلي.
على الرغم من أنه كان من المتوقع في البداية أن يتخلف عن بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) في بدء إجراءات التيسير، إلا أن بنك إنجلترا (BoE) يبدو الآن مستعدًا للبدء في خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا بسبب تصاعد الضغوط الانكماشية.
علاوة على ذلك، يتوقع المستثمرون على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا، والذي من المحتمل أن يحدث في أغسطس أو سبتمبر، مع احتمال بنسبة 70٪ تقريبًا لانخفاض لاحق في ديسمبر.
في مارس، تسارعت اتجاهات الانكماش في المملكة المتحدة، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 3.2% (انخفاضًا من 3.4%) وارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 4.2% (انخفاضًا من 4.5%). ).
والواقع أن أحدث بيانات التضخم الصادرة في المملكة المتحدة تبدو وكأنها تتحدى رواية بنك إنجلترا عن “الارتفاع لفترة أطول”. وفيما يتعلق بالحدث المرتقب، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، مع إمكانية تمديد نهجه الحذر.
خلال الحدث الأخير الذي عقده معهد التمويل الدولي، صرح المحافظ أندرو بيلي أنه من المتوقع أن تظهر أرقام التضخم القادمة انخفاضًا كبيرًا، في حين ألمح أيضًا إلى بعض التخفيف في سوق العمل.
وبالعودة إلى التضخم، أظهر أحدث استطلاع أجرته لجنة صانعي القرار (DMP) التابع لبنك إنجلترا في الفترة ما بين 8 و22 مارس أن توقعات التضخم لمؤشر أسعار المستهلكين للعام المقبل انخفضت إلى 3.2%، منخفضة من 3.3% في فبراير. وبالمثل، انخفضت توقعات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك لمدة ثلاث سنوات إلى 2.7٪ خلال الأشهر الثلاثة السابقة لشهر مارس. كما انخفض نمو الأجور المتوقع في العام المقبل، والذي يتم قياسه على متوسط متحرك لمدة ثلاثة أشهر، إلى 4.9٪. ونتيجة لذلك، تتوقع الشركات انخفاضًا بنسبة 1.5 نقطة مئوية في نمو أجورها على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة بناءً على متوسطات ثلاثة أشهر.
وفي اجتماع بنك إنجلترا يوم 21 مارس/آذار، أشار محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إلى أنه من المبرر أن تتوقع الأسواق المالية تخفيضات في أسعار الفائدة، معرباً عن تفاؤله بشأن مسار التضخم. وأشار بيلي أيضًا إلى أنه من المعقول أن تتوقع الأسواق خفضين أو ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. ورغم امتناعه عن تأييد منحنى السوق صراحة، فقد أقر قائلاً: “لن أؤيد منحنى السوق، لكنني أعتقد أنه من المعقول أن تتبنى الأسواق هذا الرأي، نظراً للطريقة التي أدى بها التضخم”.
قبل اجتماع بنك إنجلترا، جادل المحللون في TD Securities: “من المرجح أن يظل بنك إنجلترا ثابتًا في اجتماعه في مايو، حيث أن بيانات الأجور والتضخم غير واضحة إلى حد ما بحيث لا تبرر التخفيض حتى الآن. ونحن نرى تكرارًا في اللغة وتصويتًا آخر بأغلبية 8 مقابل 1، على الرغم من أن المخاطر تميل بشكل هامشي نحو انضمام منشق حمائمي آخر إلى دينجرا. كما أننا لا نتوقع أي تغييرات كبيرة في التوقعات، على الرغم من أن توقعات التضخم للعام الثاني قد تكون أقل.
وفي السياق نفسه، أشار الاستراتيجيون في Danske Bank: “نتوقع أن يبقي بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25٪ في 9 مايو، وهو ما يتماشى مع الإجماع وأسعار السوق الحالية. بشكل عام، نتوقع أن تخفف لجنة السياسة النقدية من اتصالاتها، مما يهيئ الأسواق لبداية وشيكة لدورة القطع. نتوقع أول خفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.”
كيف سيؤثر قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي؟
على الرغم من استمرار التضخم في الاتجاه الهبوطي في مارس، فمن غير المرجح أن يغير البنك المركزي لهجته إلى لهجة أكثر استرخاءً وبالتالي يعطي إشارة أكثر قوة تجاه التوقيت المحتمل لخفض سعر الفائدة. في حين تم استبعاد المفاجآت عمليا، فمن المتوقع أن يحافظ الجنيه البريطاني على نطاقه المألوف الحالي في الوقت الحالي.
في ظل هذه الظروف، يحتاج زوج GBP/USD إلى تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA) عند منطقة 1.2545 بشكل مقنع للسماح بمواصلة التعافي المستمر، والذي بدأ حول أدنى مستوياته السنوية في منطقة 1.2300 المسجلة يوم 22 أبريل. يشير المحلل بابلو بيوفانو إلى أن “المزيد من المكاسب قد تقود الجنيه الاسترليني إلى إعادة زيارة قمة مايو عند 1.2634 (3 مايو)، وهي منطقة يبدو أنها مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 1.2640. علاوة على ذلك، تأتي قمة 2024 عند 1.2893 ( 8 مارس). تجاوز هذا المستوى يمكن أن يدفع زوج إسترليني/دولار GBP/USD نحو المعلم النفسي عند 1.3000 في المقام الأول.
على الجانب الآخر، يسلط بابلو الضوء على أن “عودة تحيز البيع قد يؤدي إلى بعض التحركات التصحيحية في الأفق قصير المدى. ومع ذلك، فإن التنافس الفوري يقع عند قاع عام 2024 عند 1.2299 (22 أبريل). اختراق هذه المنطقة يكشف المزيد من الضعف، على الرغم من أنه من غير المتوقع أن يظهر الدعم التالي حتى أدنى مستوى في أكتوبر 2023 عند 1.2037 (4 أكتوبر).
المؤشر الاقتصادي
قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة
يعلن بنك إنجلترا (BoE) عن قراره بشأن سعر الفائدة في نهاية اجتماعاته الثمانية المقررة سنويًا. إذا كان بنك إنجلترا متشددًا بشأن التوقعات التضخمية للاقتصاد وقام برفع أسعار الفائدة، فإنه عادة ما يكون صعوديًا بالنسبة للجنيه الإسترليني. وبالمثل، إذا تبنى بنك إنجلترا وجهة نظر متشائمة بشأن اقتصاد المملكة المتحدة وأبقى أسعار الفائدة دون تغيير، أو خفضها، فسيُنظر إلى ذلك على أنه هبوطي بالنسبة للجنيه الاسترليني.
اقرأ أكثر.
الإصدار الأخير: الخميس 21 مارس 2024 الساعة 12:00
تكرار: غير عادي
فِعلي: 5.25%
إجماع: 5.25%
سابق: 5.25%
مصدر: بنك انجلترا