- لا يزال الين الياباني يتعرض للتقويض بسبب التوقعات المتباينة لسياسة بنك اليابان والاحتياطي الفيدرالي.
- الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، ويرفع الدولار الأمريكي، ويقدم الدعم لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
- يدعم دافع النفور من المخاطرة الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا ويحد من المكاسب قبل قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
سجل الين الياباني خسائر فادحة مقابل نظيره الأمريكي يوم الثلاثاء وعكس جزءًا كبيرًا من المكاسب الحادة التي حققها اليوم السابق بقيادة التدخل المحتمل من قبل السلطات اليابانية. المحرك الرئيسي لضعف الين الياباني هو الفرق في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة، والذي من المتوقع أن يظل واسعًا لبعض الوقت. هذا، إلى جانب الانتعاش الجيد في الطلب على الدولار الأمريكي (USD)، قدم دفعة إضافية لزوج دولار/ين USD/JPY وساهم في الحركة الصعودية القوية خلال اليوم.
ظل شراء الدولار الأمريكي بلا هوادة خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء وسط قبول متزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مدعومًا بالبيانات الكلية الأمريكية الواردة التي أشارت إلى أن التضخم لا يزال ثابتًا. ومع ذلك، فإن دافع النفور من المخاطرة – كما يتضح من الركود الليلي في أسواق الأسهم الأمريكية والبحر الأحمر عبر أسواق الأسهم الآسيوية – يقدم بعض الدعم للين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. وهذا بدوره يعمل بمثابة رياح معاكسة لزوج دولار/ين USD/JPY قبل قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحاسم في وقت لاحق اليوم.
محركات السوق في الملخص اليومي: فشل الين الياباني في الاستفادة من المكاسب المحتملة التي يقودها التدخل وسط توقعات بنك اليابان غير المؤكدة لسعر الفائدة
- لا يزال الين الياباني في موقف دفاعي يوم الأربعاء وسط النهج الحذر الذي يتبعه بنك اليابان تجاه المزيد من تشديد السياسة وتوقعات سعر الفائدة غير المؤكدة، على الرغم من أن دافع العزوف عن المخاطرة يساعد في الحد من الخسائر الأعمق.
- تم الانتهاء من القراءة النهائية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي لبنك جيبون الياباني عند 49.6 لشهر أبريل، وهو أعلى بشكل ملحوظ من قراءة الشهر السابق البالغة 48.2 ويمثل أيضًا أبطأ انكماش في ثمانية أشهر.
- تشير التقارير إلى أن اليابان قد تقدم إعفاءات ضريبية للشركات التي تحول الأرباح الأجنبية إلى الين الياباني، على الرغم من أن هذا لا يوفر سوى القليل من الراحة للمضاربين على الصعود أو أي زخم ذي معنى لزوج دولار/ين USD/JPY وسط قوة الدولار الأمريكي.
- ومن الولايات المتحدة، ذكرت وزارة العمل يوم الثلاثاء أن تكاليف العمالة زادت أكثر من المتوقع خلال الربع الأول وسط ارتفاع الأجور والمزايا، مما يؤكد ارتفاع التضخم في وقت مبكر من العام.
- يأتي هذا على رأس إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي يوم الجمعة، والذي أشار إلى أن التضخم لا يزال ثابتًا، وأكد مجددًا الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤجل خفض أسعار الفائدة.
- أكدت البيانات مجددًا رهانات السوق على أن البنك المركزي الأمريكي سيبدأ دورة خفض أسعار الفائدة في سبتمبر فقط، مما رفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين وقدم دعمًا قويًا لزوج دولار/ين USD/JPY يوم الثلاثاء.
- في الوقت نفسه، يبدو أن ثيران الدولار الأمريكي لم يتأثروا بمسح كونفرنس بورد، الذي أظهر أن مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 97.0 في أبريل – وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2022 – من 103.1 المنقحة هبوطيًا في مارس.
- إضافة إلى ذلك، ظل مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو في المنطقة السلبية للشهر الخامس على التوالي وانخفض بشكل حاد من 41.4 إلى 37.9 في أبريل، أو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2022، وإن لم يفعل الكثير لعرقلة ارتفاع الدولار الأمريكي.
- وفي الوقت نفسه، يظل التركيز على قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحاسم، المقرر الإعلان عنه لاحقًا خلال الجلسة الأمريكية، والذي سيؤثر على الدولار الأمريكي ويوفر زخمًا اتجاهيًا جديدًا لزوج دولار/ين USD/JPY.
- مع التوجه إلى حدث مخاطر البنك المركزي الرئيسي، سيستفيد المتداولون يوم الأربعاء من إصدارات الاقتصاد الكلي الأمريكي – تقرير ADP حول التوظيف في القطاع الخاص، وJOLTS Job Openings، ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM.
التحليل الفني: ينتظر المضاربون على ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY الآن قوة تتجاوز علامة 158.00 قبل تحديد مراكز الشراء لأي حركة صعودية أخرى
من منظور فني، أظهر الانخفاض المحتمل المستوحى من التدخل يوم الاثنين بعض المرونة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 ساعة (SMA). يشير التحرك الصعودي اللاحق، جنبًا إلى جنب مع مؤشرات التذبذب الإيجابية على الرسم البياني لكل ساعة، إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج دولار/ين USD/JPY هو الاتجاه الصعودي. ومع ذلك، قد يفضل المضاربون على الارتفاع انتظار التحرك إلى ما بعد مستوى 158.00، أو مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% من الانخفاض الحاد في بداية الأسبوع، قبل وضع رهانات جديدة. قد تتجاوز الأسعار الفورية بعد ذلك حاجزًا متوسطًا بالقرب من المنطقة 158.40-158.45 وتهدف إلى استعادة علامة 159.00.
على الجانب الآخر، فإن أي انخفاض دون الدعم الفوري 157.50-157.45 قد يجذب الآن مشترين جدد ويظل محدودًا عند مستوى 157.00. يجب أن يكون الأخير بمثابة نقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد تسحب زوج دولار/ين USD/JPY إلى منطقة 156.35 قبل علامة 156.00. يمكن أن يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو المنطقة 155.35 في طريقه إلى العلامة النفسية 155.00 وأدنى مستوى تأرجح أسبوعي، بالقرب من منتصف 154.00، الذي تم لمسه يوم الاثنين.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي يتبعها بنك اليابان حاليًا، والتي تعتمد على تحفيز كبير للاقتصاد، في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية في الآونة الأخيرة بسبب تزايد الاختلاف في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود.
وقد أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويدعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما يفضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.