- انخفض سعر الذهب وسط ارتفاع طفيف في عوائد السندات الأمريكية، على الرغم من أن الاتجاه الهبوطي يبدو ضعيفًا.
- يُنظر إلى نغمة المخاطرة الإيجابية على أنها عامل آخر يقوض الطلب على المعدن الثمين كملاذ آمن.
- ومع ذلك، قد يفضل التجار انتظار تقرير NFP الأمريكي يوم الجمعة قبل وضع رهانات قوية.
يجتمع سعر الذهب (XAU/USD) مع عرض جديد يوم الخميس ويؤدي إلى تآكل جزء من مكاسب التعافي التي حققها اليوم السابق من أدنى مستوى له خلال أربعة أسابيع تقريبًا. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين يوم الأربعاء إن التضخم مرتفع للغاية وأن التقدم في خفضه غير مؤكد. وهذا بدوره يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو ما يعمل بمثابة رياح خلفية لعوائد سندات الخزانة الأمريكية ويقوض الطلب على المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدا.
بصرف النظر عن هذا، يُنظر إلى نغمة المخاطرة الإيجابية بشكل عام على أنها عامل آخر يمارس بعض الضغط الهبوطي على سعر الذهب كملاذ آمن. في هذه الأثناء، يكافح الدولار الأمريكي لجذب المشترين ويقبع بالقرب من أدنى مستوى له خلال أسبوعين والذي وصل إليه يوم الجمعة الماضي حيث قلل باول من مخاطر أي ارتفاع آخر في أسعار الفائدة. وهذا بدوره يمكن أن يقدم بعض الدعم لزوج الذهب/الدولار XAU/USD ويساعد في الحد من الاتجاه الهبوطي قبل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) الذي يتم مراقبته عن كثب يوم الجمعة.
الملخص اليومي محركات السوق: يتأثر سعر الذهب بانخفاض بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ونبرة المخاطرة الإيجابية
- حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء من أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول حيث تباطأ انخفاض التضخم في الأشهر الأخيرة ويعمل بمثابة رياح معاكسة لسعر الذهب.
- عكست عوائد سندات الخزانة الأمريكية جزءًا من انخفاض اليوم السابق بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما ساعد على إحياء الطلب على الدولار الأمريكي وساهم في الحد من الاتجاه الصعودي للمعدن الأصفر عديم العائد.
- وفي الوقت نفسه، تلقت معنويات المخاطرة العالمية دفعة بعد أن أشار باول إلى أن الخطوة التالية من بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تزال من المرجح أن تكون خفض أسعار الفائدة، مما يقوض بشكل أكبر زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
- يشير هذا، إلى جانب تخفيف التوترات الجيوسياسية، إلى أن المسار الأقل مقاومة للسلعة هو الاتجاه الهبوطي، على الرغم من أن قلة البيع تستدعي الحذر للمتداولين الهبوطيين.
- قد يفضل المستثمرون أيضًا التحرك على الهامش قبل صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي يتم مراقبتها عن كثب، والمعروفة باسم تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة.
- في هذه الأثناء، سيتم النظر في الأجندة الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس – التي تتضمن تخفيضات الوظائف في تشالنجر، ومطالبات البطالة الأسبوعية المعتادة، وبيانات الميزان التجاري – للحصول على زخم تداول قصير المدى.
التحليل الفني: تمكن سعر الذهب من الصمود فوق مستوى 2,300 دولار، ومستويات تصحيح 50% فيبوناتشي. المستوى يحمل المفتاح للثيران
من منظور فني، يبدو أن الضعف مرة أخرى إلى ما دون مستوى 2300 دولار يجد الآن دعمًا جيدًا بالقرب من مستوى 2280 دولارًا. ويتزامن الأخير مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% لارتفاع مارس-أبريل، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، فمن شأنه أن يمهد الطريق لخسائر أعمق. قد يؤدي سعر الذهب بعد ذلك إلى تسريع الانخفاض نحو مستوى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 2268-2265 دولارًا في طريقه إلى منطقة 2230-2225 دولارًا والرقم الكامل 2200 دولار.
على الجانب الآخر، تقع العقبة المباشرة بالقرب من منطقة العرض عند 2335 دولارًا قبل القمة الأسبوعية، حول منطقة 2352-2353 دولارًا. القوة المستمرة بعد ذلك يمكن أن ترفع سعر الذهب إلى منطقة المقاومة 2,371-2,372 دولارًا في طريقه إلى الرقم الكامل 2,400 دولار والذروة على الإطلاق، حول منطقة 2,431-2,432 دولارًا التي تم لمسها في 12 أبريل.
الأسئلة الشائعة حول معنويات المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان المستخدمان على نطاق واسع “المخاطرة” و”تجنب المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق “المخاطرة”، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. وفي سوق “تجنب المخاطرة” يبدأ المستثمرون في “اللعب بطريقة آمنة” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل خطورة والتي من المؤكد أنها ستجلب عائداً، حتى لو كان متواضعاً نسبياً.
عادة، خلال فترات “الرغبة في المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، كما سترتفع قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. تتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق “تجنب المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، وتستفيد جميع العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية البسيطة مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي “تشهد مخاطر” على”. وذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “تجنب المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. ويعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون ومن غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.