- ارتفع الذهب مع تحول المستثمرين إلى الأمان وسط تفاقم التوترات الجيوسياسية.
- بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة تثير التكهنات بتخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي مما يؤدي إلى ارتفاع الذهب.
- يدخل سعر الذهب في اتجاه صعودي على المدى القصير مع التحيز لصالح أصحاب الحيازات الطويلة.
ارتفع سعر الذهب (XAU/USD) بمقدار نقطة مئوية تقريبًا عند مستوى 2,360 دولارًا يوم الجمعة. يرتفع المعدن النفيس مع تزايد التوترات الجيوسياسية بشأن غزة مما يعزز جاذبيته كملاذ آمن.
وينتج الاتجاه الصعودي أيضًا من المخاوف بشأن سوق العمل الأمريكي بسبب البيانات الأخيرة، والتي أثارت تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا في السابق، مما يزيد من جاذبية المعدن الثمين الذي لا يدر عائدًا.
ارتفاع أسعار الذهب مع انتهاء محادثات السلام ومخاوف سوق العمل الأمريكية
يرتفع سعر الذهب بسبب جاذبيته كملاذ آمن مع انهيار محادثات السلام بين حماس وإسرائيل في القاهرة وتجمع المدرعات والجنود الإسرائيليين حول مدينة رفح، آخر مركز حضري رئيسي في غزة لم يتحول إلى أنقاض.
في هذه الأثناء، تمنع الولايات المتحدة شحنات الأسلحة والمساعدات العسكرية لإسرائيل بعد أن حذر الرئيس بايدن إسرائيل من شن هجوم واسع النطاق على رفح. وعلى الرغم من التحذير، فقد وردت تقارير عن ضربات على مسجد وعدة منازل في المدينة، مما أدى إلى مقتل أكثر من عشرة أشخاص، بينهم نساء وأطفال، وفقًا لرويترز.
مفاجأة مطالبات البطالة الأمريكية في الاتجاه الصعودي
وفي الولايات المتحدة، أدت الأدلة الإضافية على ضعف سوق العمل إلى إحياء التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان يعتقد في السابق.
أظهرت بيانات مطالبات البطالة الأولية الأمريكية لأسبوع 3 مايو، والتي صدرت يوم الخميس، ارتفاعًا أعلى من المتوقع بمقدار 231.000 بينما كان من المتوقع أن يصل الرقم إلى 210.000 من 209.000 المنقحة بالزيادة في الأسبوع السابق.
يأتي هذا على خلفية تقرير الوظائف غير الزراعية الذي أظهر قراءات أقل من التقديرات لشهر أبريل في جميع المقاييس الرئيسية التي تم قياسها تقريبًا.
تشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأمريكي يعاني تحت وطأة بيئة أسعار الفائدة المرتفعة حاليًا وتزيد من التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتحرك لخفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان يعتقد سابقًا.
ولكن التعليقات الصادرة عن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ وكان آخرها من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري ــ كانت تميل إلى تضييق السياسة النقدية، حيث زعم كل منهما أن الضغوط التضخمية تظل مرتفعة للغاية بحيث لا يمكن التفكير في خفض أسعار الفائدة.
البنوك المركزية الكبرى تشير إلى تحول في الموقف
على مستوى العالم، تقوم معظم البنوك المركزية إما بتخفيض أسعار الفائدة أو الإشارة إلى استعدادها، مما يؤدي إلى بيئة تبدو فيها أسعار الفائدة تبلغ ذروتها ثم تنخفض – وهو أمر إيجابي بالنسبة للذهب.
وفي يوم الأربعاء، خفض البنك المركزي السويدي أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2016، وزاد عدد مسؤولي بنك إنجلترا (BoE) الذين صوتوا لخفض أسعار الفائدة يوم الخميس. وفي اجتماعه الذي عقد في شهر مارس، اختار البنك الوطني السويسري (SNB) أيضًا خفض أسعار الفائدة.
لقد ضمن البنك المركزي الأوروبي (ECB) أنه سيخفض أسعار الفائدة في يونيو (حزيران)، كما رافق بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قراره بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة في الاجتماع الأخير، بخطاب متشائم.
التحليل الفني: ارتفع سعر الذهب ليبدأ اتجاهًا صعوديًا على المدى القصير
اخترق سعر الذهب (XAU/USD) سقف النطاق الصغير وارتفع بشكل حاد.
يشير الانعكاس في تسلسل القمم والقيعان على الرسم البياني للإطار الزمني لأربع ساعات الآن إلى أن المعدن الثمين في اتجاه صعودي قصير المدى، ويميل إلى التوسع للأعلى.
XAU/USD الرسم البياني للأربع ساعات
مؤشر الزخم لمؤشر القوة النسبية (RSI) في منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى أن الذهب قد يكون ممتدًا فوق طاقته وقد يكون معرضًا لخطر التراجع. إن التحرك للأسفل إلى المنطقة المحايدة مرة أخرى من شأنه أن يعطي إشارة بيع ويشير بشكل أكثر وضوحًا إلى التصحيح. في هذه الأثناء، النصيحة لأصحاب الأسهم الطويلة هي عدم الإضافة إلى مراكزهم.
ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الصعودي مستمرًا ويستمر السعر في الارتفاع.
الهدف التالي للاتجاه الصعودي للذهب يقع عند حوالي 2400 دولار، تقريبًا عند ذروة أعلى مستوياتها في أبريل.
يضيف الاتجاه الصعودي على الرسوم البيانية المتوسطة والطويلة المدى (اليومي والأسبوعي) بشكل عام خلفية داعمة للذهب.
الأسئلة الشائعة حول معنويات المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان المستخدمان على نطاق واسع “المخاطرة” و”تجنب المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق “المخاطرة”، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. وفي سوق “تجنب المخاطرة” يبدأ المستثمرون في “اللعب بطريقة آمنة” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل خطورة والتي من المؤكد أنها ستجلب عائداً، حتى لو كان متواضعاً نسبياً.
عادة، خلال فترات “الرغبة في المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، كما سترتفع قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. تتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق “تجنب المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، وتستفيد جميع العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية البسيطة مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي “تشهد مخاطر” على”. وذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “تجنب المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. ويعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون ومن غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.