افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
رفع بنك الاحتياطي الأسترالي توقعاته للتضخم على المدى القصير واستبعد خفض أسعار الفائدة هذا العام، وانضم إلى البنوك المركزية الأخرى في التحذير من أن استمرار نمو الأسعار سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
وكان بعض الاقتصاديين يتوقعون أن يبدأ بنك الاحتياطي الأسترالي في خفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام بعد أن لاحظ البنك المركزي في فبراير علامات “مشجعة” على أن التضخم قد بدأ في التراجع.
لكن القراءة المخيبة للآمال للربع الأول، عندما ارتفعت الأسعار بنسبة 3.6 في المائة على أساس سنوي، دفعت بعض الاقتصاديين إلى التنبؤ بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يعكس مساره ويرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام.
أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء أسعار الفائدة عند 4.35 في المائة، مشيراً في بيان له إلى أن “التضخم لا يزال معتدلاً، لكنه ينخفض بشكل أبطأ من المتوقع”. وقالت إنها لن تستبعد “أي شيء داخل أو خارج” بشأن تحركات أسعار الفائدة.
وأضاف البنك أنه من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة حول المستوى الحالي حتى منتصف عام 2025 – أي حوالي تسعة أشهر أطول مما كان متوقعا في فبراير – في نموذجه.
تستبق وجهة النظر الأكثر تشدداً لبنك الاحتياطي الأسترالي الميزانية التي من المقرر أن يقدمها وزير الخزانة جيم تشالمرز الأسبوع المقبل، مما يثير المخاوف من أن أي تدابير لتكلفة المعيشة أو الاستثمار في دعم الطاقة الخضراء واستراتيجية التصنيع الحكومية يمكن أن تؤدي إلى مزيد من ارتفاع الأسعار.
ويأتي ذلك أيضًا في الوقت الذي أشارت فيه البنوك المركزية العالمية، بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إلى أنه من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في ظل سعيها لخفض التضخم، وهو التحول الذي فرض ضغوطًا على عملات الاقتصادات المعتمدة على الاستيراد.
ارتفع مؤشر سوق الأسهم الأسترالي S&P/ASX 200 بنسبة 1.4 في المائة يوم الثلاثاء، في حين انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 0.5 في المائة ليصل إلى 1.52 دولار أسترالي لكل دولار أمريكي بعد إعلان بنك الاحتياطي الأسترالي.
في توقعاته، قام بنك الاحتياطي الأسترالي بتعديل توقعاته للنشاط الاقتصادي بالخفض حيث أثر ارتفاع أسعار الفائدة على إنفاق الأسر وتعزيز معدلات الادخار. ورفع البنك المركزي توقعاته للتضخم لعام 2024 إلى 3.8 بالمئة من 3.2 بالمئة في السابق.
وبينما قال بنك الاحتياطي الأسترالي إن التضخم سينخفض إلى نطاقه المستهدف الذي يتراوح بين 2 إلى 3 في المائة بحلول النصف الثاني من عام 2025، فقد حذر من أن عملية الوصول إلى هذا الهدف “من غير المرجح أن تكون سلسة”.
وقالت ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، في مؤتمر صحفي في سيدني إن البنك لم يأخذ في الاعتبار بعد الزيادات المحتملة في أسعار الفائدة في توقعاته. وأدى تضخم أسعار البنزين والخدمات – الذي بلغ 4.3 في المائة في ربع آذار (مارس) – إلى ارتفاع توقعات الأسعار على المدى القصير.
وقالت: “تشير البيانات الأخيرة إلى أننا بحاجة إلى أن نكون يقظين ويقظين بشأن هذا الأمر”، مضيفة أن موقف سعر الفائدة “المحايد” للبنك لا يزال “متوازنًا بشكل معقول”.
ويظل سوق العمل الضيق وتضخم الأجور مصدر قلق خاص، على الرغم من الدلائل على انكماش طلب المستهلكين ومبيعات التجزئة منذ أن رفع البنك أسعار الفائدة 13 مرة بين مايو 2022 ونوفمبر من العام الماضي.
وقال شون لانجكيك، الخبير الاقتصادي في جامعة أكسفورد إيكونوميكس أستراليا، إن بنك الاحتياطي الأسترالي قدم حجة قوية لرفع سعر الفائدة حتى مع اختياره الثبات. وقال: “من الواضح أن هناك عائقًا كبيرًا أمام رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر نظرًا للضعف المستمر في الإنفاق الاستهلاكي والنشاط على نطاق أوسع”. “لكن هناك مفاجأة صعودية أخرى بشأن التضخم ستختبر بشدة صبر بنك الاحتياطي الأسترالي”.
وقال هاري ميرفي كروز، الخبير الاقتصادي في وكالة موديز للتصنيف الائتماني، إن رسالة بنك الاحتياطي الأسترالي كانت أكثر تشدداً بعض الشيء، لكنه شكك في احتمال رفع أسعار الفائدة، مشيراً إلى أن “التهديد برفع أسعار الفائدة في المستقبل يمكن أن يكون كافياً في بعض الأحيان لتثبيط الطلب دون الحاجة إلى سحب فعلي لسعر الفائدة”. الزناد”.
وكتب في مذكرة: “في الواقع، نعتقد أن النتيجة الأكثر ترجيحًا هي بقاء أسعار الفائدة كما هي حتى ديسمبر”.
شارك في التغطية ويليام ساندلوند في هونج كونج