- يتم تداول الجنيه الإسترليني بالقرب من 1.2570 مقابل الدولار الأمريكي حيث يحول المستثمرون تركيزهم إلى قرار سياسة بنك إنجلترا.
- يمكن أن يقدم بنك إنجلترا إشارات ذات معنى حول توقيت تخفيض أسعار الفائدة وسط تخفيف ضغوط الأسعار.
- وقد أثار تباطؤ نمو الوظائف في الولايات المتحدة وانكماش مؤشر مديري المشتريات للخدمات المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية.
ارتفع الجنيه الإسترليني إلى 1.2570 مقابل الدولار الأمريكي في بداية الجلسة الأمريكية يوم الاثنين ولكنه لا يزال داخل نطاق التداول يوم الجمعة. من المتوقع أن يظل زوج جنيه استرليني/دولار أمريكي أقل تقلبًا وسيسترشد بميول السوق حيث أن أسواق المملكة المتحدة مغلقة في أوائل مايو.
يتعزز زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مع ضعف الدولار الأمريكي في أعقاب بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) وبيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمية (PMI) من ISM لشهر أبريل. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، بشكل جانبي فوق 105.00.
أشارت البيانات الإجمالية إلى أن الاقتصاد الأمريكي يفقد قوته: تمت إضافة عدد أقل من الوظائف، وارتفع معدل البطالة إلى 3.9%، وتباطأ نمو الأجور، وانخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM إلى ما دون عتبة 50.0 ــ المستوى الذي يفصل التوسع عن الانكماش ــ إلى المستوى القياسي. أدنى قراءة منذ ديسمبر 2022.
على الرغم من الصورة العامة المتشائمة التي قدمتها بيانات يوم الجمعة، لم يقدم المستثمرون رهانات خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) اعتبارًا من سبتمبر، حيث ارتفع المؤشر الفرعي لأسعار ISM المدفوعة لقطاع الخدمات بشكل ملحوظ إلى 59.4 من 53.4 في مارس. أدى ارتفاع الأسعار المدفوعة لمدخلات قطاع الخدمات إلى تجديد المخاوف من بقاء التضخم مرتفعًا، وهو ما من المتوقع أن يسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالتشديد على الحفاظ على أسعار الفائدة مقيدة لفترة أطول. وقال المشاركون في استطلاع ISM: “إن التضخم يرفع تكلفة الوحدة لدينا على المنتجات والخدمات مقارنة بنفقات العام الماضي”.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ارتفاع الجنيه الإسترليني مع انخفاض الدولار الأمريكي
- ارتفع الجنيه الإسترليني فوق مستوى 1.2550 قبل قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25% للمرة السادسة على التوالي. ولذلك، سوف يركز المستثمرون بشدة على توجيهات بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة.
- وأشار التعليق الأخير الصادر عن محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إلى ثقته في أن التضخم الرئيسي سيعود إلى المعدل المرغوب عند 2% في إبريل/نيسان. يشير هذا إلى أن البنك المركزي يمكن أن يقدم تعليقًا متشائمًا بعض الشيء بشأن توقعات أسعار الفائدة ويوفر إطارًا زمنيًا ملموسًا للبدء في خفض أسعار الفائدة.
- وتظهر رويترز أن الأسواق المالية تتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بتخفيض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع سبتمبر. كما قام المتداولون أيضًا بتسعير خفض آخر لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام. إن التكهنات بخفض أسعار الفائدة مرتين فقط هي أقل بكثير من التخفيضات الستة المتوقعة في بداية العام. كما علق أندرو بيلي في المؤتمر الصحفي الأخير بعد قرار سياسة البنك بأن توقعات السوق بتخفيضين أو ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام ليست غير معقولة.
- ومع ذلك، لا يزال عدد قليل من صناع السياسة في بنك إنجلترا يشعرون بالقلق بشأن نمو الأجور العنيد الذي يغذي تضخم الخدمات. ويبلغ متوسط الدخل في المملكة المتحدة، باستثناء المكافآت، 6.0%، أي ما يقرب من ضعف ما يرى بنك إنجلترا أنه مطلوب ليكون متسقًا لخفض التضخم بشكل مستدام إلى المعدل المرغوب وهو 2%.
- وسيركز المستثمرون أيضًا على عدد صناع القرار في بنك إنجلترا الذين سينضمون إلى سواتي دينجرا ويصوتون على التركيز على تخفيضات أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يغير نائب محافظ بنك إنجلترا، ديف رامسدن، موقفه من الحياد إلى الحذر بشأن أسعار الفائدة. وتصاعدت ثقة المستثمرين في تحول رامسدن إلى السياسة النقدية الميسرة بعد أن علق الشهر الماضي بأن مخاطر بقاء التضخم أعلى قد انحسرت. وأشار أيضًا إلى أن التضخم لن ينتعش مرة أخرى بعد عودته إلى 2%، على عكس التوقعات السابقة بأن ضغوط الأسعار قد تتجدد مرة أخرى.
التحليل الفني: الجنيه الاسترليني يرتفع فوق مستوى 1.2550
يتم تداول الجنيه الإسترليني داخل نطاق تداول يوم الجمعة خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. شكل زوج استرليني/دولار GBP/USD نموذج شمعة Shooting Star على إطار زمني يومي يوم الجمعة حيث عكس مكاسبه الأولية بعد ارتفاع أسعار مؤشر مديري المشتريات PMI للخدمات الأمريكية بشكل ملحوظ. الشمعة المذكورة أعلاه هي نموذج انعكاسي هبوطي وتكوينه بالقرب من المقاومة الحاسمة عند 1.2500-1.2600 يزيد من قوته.
قد يحدث انهيار لنموذج الشهاب إذا اخترق الزوج أدنى مستوى سجله يوم الجمعة عند 1.2522. لا تزال النظرة المستقبلية للجنيه الاسترليني إيجابية على المدى القريب حيث يتم تداوله فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول 1.2520.
يتأرجح مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة في نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى التردد بين المشاركين في السوق.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.