- الدولار الأمريكي باللون الأخضر مقابل معظم العملات الرئيسية يوم الجمعة.
- يواجه المتداولون صعوبة في تقييم الحركة الاتجاهية التالية للدولار الأمريكي.
- يختبر مؤشر الدولار الأمريكي نمط الاتجاه الهبوطي ويمكن أن ينقطع إذا تجاوزت نفقات الاستهلاك الشخصي التوقعات.
يتداول الدولار الأمريكي (USD) بشكل أقوى في الفترة التي سبقت الجزء الأخير من البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع، بعد أن كان في كل مكان يوم الخميس بعد صدور الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأولي للربع الأول. . قفز الدولار الأمريكي لأول مرة على خلفية أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي المرتفعة في هذا الإصدار مع فكرة أن التخفيضات الأولية في أسعار الفائدة ستستغرق وقتًا أطول حتى تحدث، مع احتمالات تجاوز شهر ديسمبر لفترة وجيزة شهر سبتمبر. مع استقرار الوضع، أخذت الأسواق جميع الأرقام في الاعتبار ورأت أنها مسرحية تضخمية مصحوبة بالركود، مع ارتفاع الأسهم وزيادة الضغط على الدولار الأمريكي حيث من الممكن أن تظل تخفيضات أسعار الفائدة مطروحة على الطاولة لعام 2024 وتجاهل الشائعات السابقة حول احتمال رفع أسعار الفائدة.
على صعيد البيانات الاقتصادية، صدر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. لم يحمل مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي أي مفاجآت قوية إلى جانب الدخل والإنفاق الشخصي. لا يزال الناس ينفقون وهذا يعني أن التضخم لن يختفي بهدوء، مما يوضح مسارًا أطول لسعر الفائدة الثابت، والذي من شأنه أن يدعم الدولار الأمريكي الأقوى.
الملخص اليومي لمحركات السوق: تراكم التوقعات
- بين عشية وضحاها، أبقى بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة دون تغيير، مما دفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) ليصل إلى 156.80.
- حدثت حركة متقلبة لزوج دولار/ين USD/JPY خلال ساعات التداول الأوروبية، ليصل الزوج إلى مستوى 155.00 قبل أن يمحو الحركة بالكامل ويتداول مرة أخرى عند 156.75 حيث كان قبل حدوث التصحيح، مع تساؤلات الأسواق عما إذا كان هناك تدخل من وزارة المالية اليابانية. المالية أو من قبل بنك اليابان.
- في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، صدرت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مارس:
- لم يتغير كل من العنوان الرئيسي الشهري ونفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية عند 0.3٪.
- وارتفع معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي السنوي من 2.5% إلى 2.7%.
- ولم يتغير معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي عند 2.8%.
- ارتفع الدخل الشخصي الشهري إلى 0.5% من 0.3%.
- ولم يتغير الإنفاق الشخصي الشهري عند 0.8%.
- في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، تم إصدار آخر عنصر بيانات تم إغلاقه هذا الأسبوع مع البيانات النهائية لجامعة ميشيغان لشهر أبريل:
- وارتفعت ثقة المستهلك من 77.9 إلى 77.2.
- ظلت توقعات التضخم الاستهلاكي لمدة خمس سنوات ثابتة عند 3٪.
- الأسهم بشكل عام باللون الأخضر على خلفية قرار بنك اليابان بشأن سعر الفائدة. في جميع المجالات، من آسيا، مرورًا بأوروبا إلى العقود الآجلة للولايات المتحدة، يتم تداول جميع المؤشرات الرئيسية بمكاسب.
- تشير أداة CME Fedwatch إلى أن هناك احتمالًا بنسبة 88.5% بأن شهر يونيو لن يشهد أي تغيير في سعر الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي. إن احتمالات خفض أسعار الفائدة في شهر يوليو غير واردة، بينما تظهر الأداة لشهر سبتمبر فرصة بنسبة 44.6٪ لأن تكون أسعار الفائدة أقل من المستويات الحالية.
- يتم تداول سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند 4.68% وتظل ثابتة حول هذا المستوى.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: تقدم سهل
يواصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) نمطه الهبوطي ويبدو أنه لا مفر منه تقريبًا لإغلاق الأسبوع في المنطقة الحمراء. والسؤال الكبير هو ما هي الدورة التي يمر بها الاقتصاد الأمريكي، ومن الواضح أن وسم الاستثناء قد بدأ في الظهور. وسيكون الركود التضخمي أسوأ سيناريو محتمل بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، لعدم قدرته على خفض أسعار الفائدة مع ارتفاع التضخم في حين يتدهور أداء الولايات المتحدة.
وعلى الجانب العلوي، يحتاج مستوى 105.88 (مستوى محوري منذ مارس 2023) إلى التعافي مرة أخرى قبل استهداف أعلى سعر ليوم 16 أبريل عند 106.52. علاوة على ذلك، صعودًا وفوق مستوى 107.00، قد يواجه مؤشر DXY مقاومة عند 107.35، أعلى مستوى في 3 أكتوبر.
وعلى الجانب السفلي، من المفترض أن يكون المستوى 105.12 و104.60 بمثابة دعم قبل المتوسطين المتحركين البسيطين لمدة 55 يومًا و200 يوم عند 104.40 و104.10 على التوالي. إذا كانت هذه المستويات غير قادرة على الصمود، فإن المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم بالقرب من 103.70 هو المرشح الأفضل التالي.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.