- يتعرض الجنيه الإسترليني لضغوط مع انتعاش الدولار الأمريكي بسبب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الأمريكية الساخنة
- نما التضخم السنوي في الولايات المتحدة بوتيرة أعلى بلغت 2.7% مقابل التوقعات البالغة 2.6%.
- تؤثر التكهنات القوية بشأن تخفيض بنك إنجلترا لأسعار الفائدة على الجنيه الإسترليني.
يواجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع بالقرب من 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي في الجلسة الأمريكية المبكرة يوم الجمعة. انخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD وسط توقعات قوية بأن بنك إنجلترا سيبدأ في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من اجتماع يونيو. ويرى صناع السياسات في بنك إنجلترا أن التضخم يتراجع بشكل حاد في الأشهر المقبلة، لكنهم ما زالوا يمتنعون عن تقديم إطار زمني ملموس لخفض أسعار الفائدة. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع الأخير للسياسة النقدية، قال محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، إن توقعات السوق لتخفيضين أو ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام ليست “غير معقولة”.
وفي الوقت نفسه، تحسنت التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة على الرغم من أن بنك إنجلترا يبقي على أسعار الفائدة أعلى. أظهر تقرير مؤشر مديري المشتريات الأولي من S&P Global/CIPS لشهر أبريل، والذي صدر يوم الثلاثاء، أن النشاط في قطاع الخدمات لا يزال قوياً، مما دفع النشاط العام إلى الارتفاع على الرغم من تأخر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي. وأظهرت البيانات أيضًا أن تدفقات الأعمال الجديدة في قطاع الخدمات لا تزال قوية.
ويميل ارتفاع الطلب على الخدمات إلى تعزيز فرص العمل والأجور في هذا القطاع، مما يساهم في الضغوط التضخمية. وقد يؤدي ذلك إلى عرقلة التقدم في تخفيف التضخم إلى المعدل المرغوب وهو 2%. كما ظل صناع السياسة في بنك إنجلترا قلقين بشأن ارتفاع تضخم الخدمات. وفي الوقت الحالي، يبلغ معدل تضخم الخدمات السنوي في المملكة المتحدة 6%، وهو أعلى مما هو مطلوب ليكون ثابتًا لخفض التضخم إلى هدف 2%.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفاض الجنيه الإسترليني مع تعافي الدولار الأمريكي
- يكافح الجنيه الإسترليني للحفاظ على قوته بالقرب من أعلى مستوى له خلال عشرة أيام عند المستوى النفسي 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي. انتعش الدولار الأمريكي حيث ظلت بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر مارس أكثر سخونة من المتوقع.
- وعلى أساس سنوي، نما التضخم الأساسي بوتيرة أعلى بلغت 2.7% من التقديرات البالغة 2.6%، لكنه لا يزال أقل من القراءة السابقة البالغة 2.6%. وعلى أساس شهري، ارتفعت بيانات التضخم بشكل مطرد بنسبة 0.3٪.
- قد تسمح بيانات التضخم العنيدة لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على خطاب متشدد. وكان صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي يكررون أن تخفيضات أسعار الفائدة لن تكون مناسبة إلا عندما يقتنعون بأن التضخم سيعود بشكل مستدام إلى هدف 2%.
- وبعد بيانات التضخم الأساسية، سيركز المستثمرون على قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في نطاق 5.25% -5.50%. وسيركز المستثمرون بشدة على توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
- تعرض الدولار الأمريكي يوم الخميس لضغوط بعد أن كان نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في الربع الأول أضعف من المتوقع.
- أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الخميس أن الاقتصاد توسع بوتيرة أبطأ بنسبة 1.6٪ في الربع الأول، أقل من التوقعات البالغة 2.5٪ والقراءة السابقة البالغة 3.4٪. على الرغم من فقدان البيانات، يحتفظ المتداولون برهاناتهم القوية على أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من سبتمبر أو في الربع الرابع حيث كان مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي أعلى بشكل ملحوظ. وارتفع مقياس التضخم إلى 3.1% من القراءة السابقة البالغة 1.7%.
التحليل الفني: يواجه الجنيه الإسترليني مقاومة بالقرب من مستوى 1.2500
ويتداول الجنيه الإسترليني بالقرب من أعلى مستوى سجله يوم الخميس عند حوالي 1.2500 مقابل الدولار الأمريكي. يكافح زوج استرليني/دولار GBP/USD لتمديد الاتجاه الصعودي فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول منطقة 1.2510.
يرتد مؤشر القوة النسبية لـ 14 فترة فوق مستوى 40.00، مما يدل على أن الزخم الهبوطي قد يكون قد انتهى في الوقت الحالي. ومع ذلك، فإن الاتجاه الهبوطي على المدى الطويل لا يزال قائما.
التحرك المستدام فوق المقاومة النفسية عند 1.2500 سيدفع الزوج نحو المتوسط المتحرك الأسي على مدى 200 يوم، والذي يحوم حول 1.2550. على الجانب الآخر، فإن الحركة الهبوطية تحت أدنى مستوى سجله يوم الأربعاء عند حوالي 1.2430 ستعرض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى خلال خمسة أشهر عند حوالي 1.2300.
الأسئلة الشائعة حول معنويات المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، يشير المصطلحان المستخدمان على نطاق واسع “المخاطرة” و”تجنب المخاطرة” إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق “المخاطرة”، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. وفي سوق “تجنب المخاطرة” يبدأ المستثمرون في “اللعب بطريقة آمنة” لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولاً أقل خطورة والتي من المؤكد أنها ستجلب عائداً، حتى لو كان متواضعاً نسبياً.
عادة، خلال فترات “الرغبة في المخاطرة”، ترتفع أسواق الأسهم، كما سترتفع قيمة معظم السلع – باستثناء الذهب – لأنها تستفيد من توقعات النمو الإيجابية. تتعزز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق “تجنب المخاطرة”، ترتفع السندات – وخاصة السندات الحكومية الرئيسية – ويتألق الذهب، وتستفيد جميع العملات الآمنة مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
الدولار الأسترالي (AUD)، والدولار الكندي (CAD)، والدولار النيوزيلندي (NZD) والعملات الأجنبية البسيطة مثل الروبل (RUB) والراند الجنوب أفريقي (ZAR)، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي “تشهد مخاطر” على”. وذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية لتحقيق النمو، وتميل السلع الأساسية إلى الارتفاع في الأسعار خلال فترات المخاطرة. وذلك لأن المستثمرين يتوقعون زيادة الطلب على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات “تجنب المخاطرة” هي الدولار الأمريكي (USD)، والين الياباني (JPY)، والفرنك السويسري (CHF). الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. ويعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون ومن غير المرجح أن يتخلصوا منها – حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.