في التقدير الأولي الصادر يوم الخميس عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA)، تم الكشف عن أن الناتج المحلي الإجمالي الفعلي للولايات المتحدة توسع بنسبة 1.6٪ على أساس سنوي في الفترة من يناير إلى مارس. جاء هذا التوسع أقل من توقعات السوق البالغة 2.5٪، وجاء بعد نمو بنسبة 3.4٪ في الربع الرابع من عام 2023.
انضم إلينا في تغطيتنا المباشرة لإصدار الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي
ووفقا للبيان الصحفي: “بالمقارنة مع الربع الرابع، فإن التباطؤ في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي يعكس الربع الأول في المقام الأول التباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي والصادرات وإنفاق حكومات الولايات والحكومات المحلية وتراجع إنفاق الحكومة الفيدرالية. وقد تم تعويض هذه التحركات جزئياً من خلال تسارع الاستثمار السكني الثابت. وتسارعت الواردات.”
وشهدت البيانات الإضافية ارتفاع مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.1% في نفس الفترة، وهو أعلى قليلاً من التقديرات (3.0%) وأعلى من المكاسب السابقة البالغة 1.7%.
رد فعل السوق
يجمع الدولار الأمريكي وتيرة إضافية في أعقاب الإصدار، مما يحفز مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على إعادة التركيز على الاتجاه الصعودي والعقبة 106.00. علاوة على ذلك، فإن الارتفاع في المؤشر يأتي جنبًا إلى جنب مع الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة في عوائد الولايات المتحدة عبر المنحنى.
سعر الدولار الامريكي هذا الاسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي هو الأقوى مقابل الين الياباني.
دولار أمريكي | يورو | GBP | نذل – وغد | دولار أسترالي | ين يابانى | دولار نيوزيلندي | الفرنك السويسري | |
دولار أمريكي | -0.37% | -0.85% | -0.28% | -1.28% | 0.64% | -0.69% | 0.38% | |
يورو | 0.37% | -0.48% | 0.07% | -0.88% | 1.00% | -0.28% | 0.77% | |
GBP | 0.85% | 0.48% | 0.54% | -0.41% | 1.47% | 0.19% | 1.24% | |
نذل – وغد | 0.27% | -0.07% | -0.55% | -0.97% | 0.93% | -0.36% | 0.69% | |
دولار أسترالي | 1.22% | 0.85% | 0.41% | 0.94% | 1.85% | 0.54% | 1.64% | |
ين يابانى | -0.63% | -1.00% | -1.49% | -0.94% | -1.90% | -1.28% | -0.24% | |
دولار نيوزيلندي | 0.63% | 0.29% | -0.21% | 0.36% | -0.60% | 1.26% | 1.08% | |
الفرنك السويسري | -0.42% | -0.80% | -1.28% | -0.71% | -1.66% | 0.22% | -1.11% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت اليورو من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل اليورو (الأساس)/الين الياباني (عرض الأسعار).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الساعة 07:00 بتوقيت جرينتش.
- من المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بمعدل سنوي قدره 2.5٪ في الربع الأول.
- إن المرونة الحالية التي يتمتع بها الاقتصاد الأمريكي تعمل على تعزيز الحجة المؤيدة للهبوط الناعم.
- ترى الأسواق الآن أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يبدأ دورة التيسير النقدي في سبتمبر.
سينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للفترة من يناير إلى مارس يوم الخميس. ومن المتوقع أن يظهر التقرير توسعًا اقتصاديًا بنسبة 2.5% بعد نموه بمعدل سنوي قدره 3.4% خلال الربع السابق.
التنبؤ بالناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة: فك رموز الأرقام
تتضمن الأجندة الاقتصادية ليوم الخميس في الولايات المتحدة الكشف عن تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأولي للربع الأول، والذي من المقرر أن يتم الكشف عنه في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. ويتوقع المحللون أن يكشف التقييم الأول عن معدل نمو بنسبة 2.5% لأكبر اقتصاد في العالم في الفترة من يناير إلى مارس، وهي وتيرة قوية إلى حد ما، وإن كانت أبطأ بشكل ملحوظ من التوسع البالغ 3.4% المسجل في الربع السابق.
من الإصدار الأخير لمكتب التحليل الاقتصادي: “ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.5 في المائة في عام 2023 (من المستوى السنوي لعام 2022 إلى المستوى السنوي لعام 2023)، مقارنة بزيادة قدرها 1.9 في المائة في عام 2022. وتعكس الزيادة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في عام 2023 في المقام الأول الزيادات في الإنفاق الاستهلاكي، والاستثمار الثابت غير السكني، وإنفاق حكومات الولايات والحكومات المحلية، والصادرات، وإنفاق الحكومة الفيدرالية، والتي تم تعويضها جزئيًا من خلال انخفاضات في الاستثمار الثابت السكني واستثمار المخزون الخاص. وانخفضت الواردات”.
سوف يولي المشاركون في السوق أيضًا اهتمامًا وثيقًا بمؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي (GDP Deflator)، والذي يمثل متوسط التغير في أسعار جميع السلع والخدمات النهائية الجديدة المنتجة محليًا في الاقتصاد خلال فترة محددة، عادةً سنة أو ربع سنة. وهو يعكس بشكل أساسي معدل التضخم أو الانكماش داخل الاقتصاد. خلال الربع الأخير من عام 2023، ارتفع مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7% ومن المتوقع الآن أن يرتفع بنسبة 3.0%.
علاوة على ذلك، فإن تقدير الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا للربع الأول يدعم أيضًا الأداء القوي للاقتصاد الأمريكي خلال تلك الفترة.
وفقًا للمحللين في TD Securities: “من المحتمل أن يتباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل متواضع في بداية العام، ولكن بوتيرة ثابتة بعد توسعين أقوى بنسبة 4.9٪ و3.4٪ على أساس ربع سنوي (AR) في الربعين الثالث والربع الرابع من العام الماضي، على التوالى. من المرجح أن يكون النمو في المبيعات المحلية النهائية أكثر قوة في الربع الأول من العام 24 مما يوحي به العنوان الرئيسي (TD: 2.8% على أساس ربع سنوي)، حيث نتطلع إلى أن يؤدي صافي التجارة والمخزونات إلى التأثير بشكل متواضع على الإنفاق الاستهلاكي القوي.
متى سيتم إصدار تقرير الناتج المحلي الإجمالي، وكيف يمكن أن يؤثر على الدولار الأمريكي؟
سيتم نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش يوم الخميس. في هذه الأثناء، يبدو أن الدولار قد بدأ في مرحلة ترسيخية قبل التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول للولايات المتحدة بالإضافة إلى التضخم الذي يتتبعه مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الجمعة.
وفي الوقت نفسه، تظل توقعات الاقتصاد الكلي متسقة مع التوقع المتزايد بين المشاركين في السوق بشأن أول تخفيض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر. في هذا الصدد، تتوقع أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية انخفاض سعر الفائدة بنحو 70٪، ارتفاعًا من حوالي 3٪ قبل شهر.
ومع اقتراب بداية دورة التيسير الاحتياطي الفيدرالي، توقع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، أن يصل التضخم في الولايات المتحدة إلى 2٪ بشكل تدريجي أكثر مما كان متوقعًا سابقًا، لكنه لم يتسرع في خفض أسعار الفائدة. وأكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي تستند إلى بيانات إيجابية وقوة الاقتصاد، مضيفًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يعدل إذا كانت هناك حاجة إلى أسعار أعلى. تشير محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إلى أن الجهود المبذولة لخفض التضخم ربما واجهت عقبة، مما ترك حالة من عدم اليقين بشأن قدرة أسعار الفائدة على العودة إلى هدف البنك. أخيرًا، في تعليقاته الأخيرة، لم يُظهر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أي اندفاع للبدء في خفض أسعار الفائدة، بما يتوافق مع آراء واضعي أسعار الفائدة على نطاق واسع.
نظرة خاطفة قبل النتائج
قد يؤدي نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أقوى من المتوقع في الربع الأول إلى تعزيز التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤجل بدء برنامج التيسير النقدي، ربما حتى سبتمبر أو ديسمبر، وهو ما من شأنه أن يتحول بدوره إلى مزيد من القوة في الدولار الأمريكي. ومن المتوقع أيضًا أن يحافظ الدولار على مكانته في حالة ارتفاع معامل انكماش أسعار الناتج المحلي الإجمالي.
وبدلاً من ذلك، فإن التغيير المفاجئ في الرأي حول الدولار الأمريكي، وبالتالي التحدي لرهانات الأسواق الحالية لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام، يجب أن يتطلب قراءة أسوأ من المتوقع بشكل غير متوقع، وهو ما يبدو غير مرجح تمامًا في الوقت الحالي. كون.
التقنيات على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)
يشير بابلو بيوفانو، كبير المحللين في FXStreet: “في حالة تزايد قوة المعنويات الصعودية، فقد يواجه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أعلى مستوى لعام 2024 حتى الآن عند 106.51 (16 أبريل). تجاوز هذا المستوى يمكن أن يشجع المشاركين في السوق على الشروع في زيارة محتملة إلى قمة نوفمبر عند 107.11 (1 نوفمبر)، قبل أعلى مستوى لعام 2023 عند 107.34 (3 أكتوبر).”
يضيف بابلو: “إذا نظرنا في الاتجاه المعاكس، فإن قاع أبريل عند 103.88 (9 أبريل) يظل مدعومًا بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 103.99، ومن المتوقع أن تقدم هذه المنطقة منافسة جيدة. يكشف انهيار هذه المنطقة عن انخفاض إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 103.67 قبل أدنى مستوى في مارس عند 102.35 (8 مارس).”