- يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD انتعاشه حيث تلقي البيانات الأمريكية المتضاربة بثقلها على الدولار الأمريكي.
- ربما يكون الدولار الأمريكي قد تم بالفعل “تسعيره كثيرًا” وفقًا للمحللين في كومرتس بنك.
- وقد يكون الاتجاه قصير المدى صعوديًا الآن على الرسم البياني للأربع ساعات.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD يوم الخميس، مع موطئ قدم الآن فوق 1.0700 حيث يواصل تعافيه الشاق من أدنى مستوياته في أبريل عند 1.0601. أدت البيانات الأمريكية المختلطة الأخيرة إلى تشويه صورة الاقتصاد الأمريكي، مما أدى إلى تقويض سيادة الدولار الأمريكي (USD)، في حين ظل اليورو (EUR) ثابتًا على خلفية بيانات قطاع الخدمات القوية.
ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD مع تباين البيانات الأمريكية
بدأ زوج يورو/دولار EUR/USD تعافيه يوم الثلاثاء بعد أن أظهرت البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي لشهر أبريل تباطؤًا غير متوقع في النشاط التجاري، مما يشير إلى أن الاقتصاد بدأ يشعر بعبء ارتفاع أسعار الفائدة.
كشف مكتب الإحصاء الأمريكي يوم الأربعاء أن طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 2.6% على أساس شهري في مارس، مقارنة بارتفاع بنسبة 0.7% سابقًا، ومتجاوزة التوقعات البالغة 2.5%. ارتفعت السلع الأساسية، التي تستثني النقل، بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهو تحسن مقارنة بزيادة فبراير البالغة 0.1%، ولكن أقل من 0.3% المتوقعة.
وبينما كانت بيانات السلع المعمرة إيجابية، إلا أنها فشلت في تحريك الدولار الأمريكي. قد يكون هذا لأنه يُنظر إليها على أنها سلسلة متقلبة، أو، كما يعتقد البعض الآن، لأن الكثير تم تسعيره بالفعل في الدولار، مما يجعله أقل حساسية للبيانات الإيجابية.
“تم تسعير الكثير بالفعل في الدولار” – كومرتس بنك
قد يرجع انتعاش زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ارتفاع سعر الدولار الأمريكي، ولا سيما التحول الحاد في توقعات السوق فيما يتعلق بالمسار المستقبلي لأسعار الفائدة، وفقًا للمحللين في كومرتس بنك.
منذ اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في شهر مارس/آذار، قامت الأسواق باستمرار بتأجيل الموعد الذي من المرجح أن يبدأ فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة – حيث تجذب أسعار الفائدة المرتفعة المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي، وبالتالي فهي إيجابية بالنسبة للدولار الأمريكي.
لقد تم الآن تسعير إعادة المعايرة للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة بالكامل، وفقًا لأنتي برايفكي، محلل العملات الأجنبية في كومرتس بنك، وفي غياب المزيد من المحفزات، يجعل الدولار الأمريكي أكثر عرضة لـ “الأخبار السيئة” من “الأخبار الجيدة”.
“في رأيي، فإن رد فعل السوق (انخفاض الدولار الأمريكي هذا الأسبوع) يظهر أن الكثير قد تم تسعيره بالفعل في الدولار، مثل الهبوط الناعم للاقتصاد أو بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي لن يخفض سعر الفائدة الرئيسي إلا في وقت متأخر كثيرًا عما كان يعتقد سابقًا، “يقول بريفكي.
إن “تسعير الدولار الأمريكي كثيرًا” هو سبب تفاعله مع بيانات مؤشر مديري المشتريات الأمريكي الضعيفة يوم الثلاثاء أكثر من بيانات طلب السلع المعمرة الأمريكية الإيجابية يوم الأربعاء.
“أصبح من الصعب على نحو متزايد أن يستفيد الدولار من الحقائق والأرقام التي تدعم هذا التوقع (تأخير تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل)؛ بل على العكس من ذلك، فإنها تميل إلى الاستجابة بحساسية عندما تكون لدى السوق شكوك حول توقعاتها الحالية في مواجهة البيانات غير الجيدة. ويضيف المحلل أن الدولار يفقد قوته تدريجيًا، على الرغم من أنه العملة الأكثر شعبية حاليًا بلا منازع ومن المرجح أن يظل كذلك.
يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD بسبب تأثير قطاع الخدمات
وفي الوقت نفسه، استقر اليورو حيث أدت بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات القوية إلى إثارة توقعات التضخم في قطاع الخدمات. ومن المحتمل أن يكون هذا هو السائد في البنك المركزي الأوروبي (ECB) وهو يمضي قدمًا في خفض أسعار الفائدة.
على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في يونيو ربما لا يزال “أمرًا واقعًا”، وفقًا للويس دي جويندوس، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، وزميله في البنك المركزي الأوروبي، رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل، كان أكثر حذرًا يوم الأربعاء.
وقال ناجل: “لا يزال تضخم الخدمات مرتفعاً، مدفوعاً بالنمو القوي المستمر للأجور”، وإلى أن ينخفض التضخم بطريقة مستدامة، فإنه لا يستطيع “الالتزام المسبق بمسار سعر معين”.
التحليل الفني: خروج زوج يورو/دولار EUR/USD من النطاق القصير المدى
خرج زوج يورو/دولار EUR/USD من النطاق المستطيل الذي كان يتداول فيه على الرسم البياني لمدة 4 ساعات من خلال اختراق السقف عند 1.0700.
أصبح من غير المؤكد الآن أن زوج يورو/دولار EUR/USD يشكل نموذج سعر Bear Flag، والذي أصبح مشوهًا بسبب الاختراق.
الرسم البياني للأربع ساعات لزوج يورو/دولار أمريكي
هناك حجة مفادها أن الاتجاه قصير المدى أصبح الآن صعوديًا وبالتالي يشير إلى المزيد من المكاسب في الزوج. المقاومة من أعلى مستوى سابق في 11 أبريل تعطي هدفًا أوليًا عند 1.0757. ومن ثم من المرجح أن يواجه المتوسطان المتحركان البسيطان لمدة 50 يومًا و200 يوم على الرسم البياني اليومي (غير موضح) مستوى 1.0807.
ومن ناحية أخرى فإن الاختراق تحت 1.0601 أدنى مستوى ليوم 16 أبريل من شأنه أن يحيي فرضية علم الدب.
وفقًا للتقاليد الفنية، فإن الحركة المتوقعة للأسفل من العلم الدب تساوي طول “القطب” السابق أو نسبة فيبوناتشي للقطب.
نسبة فيبوناتشي 0.618 للقطب السفلي تعطي هدفًا محافظًا عند 1.0503. الهدف الملموس التالي يقع عند 1.0448 – أدنى سعر لشهر أكتوبر/تشرين الأول 2023. ومن شأن الانخفاض بالطول المتساوي إلى القطب أن يأخذ زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.0403.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة الرسمية لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهي ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، شكلت 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل خصمًا يقدر بـ 30% على جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، وEUR/GBP (3%)، وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. إن التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً – أو توقع أسعار فائدة أعلى – بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تعقد ثماني مرات في السنة. ويتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
تعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة المؤشر الموحد لأسعار المستهلك (HICP)، أحد المؤشرات الاقتصادية المهمة لليورو. وإذا ارتفع التضخم بما يتجاوز المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي بنسبة 2%، فإن هذا يضطر البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لحفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات، والتوظيف، ومسوحات ثقة المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من البيانات المهمة الأخرى لليورو هي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة للغاية، فإن عملتها ستكتسب قيمة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.